Международный инвестиционный гигант рекомендует акции банка «Апоалим»
Инвестиционный банк Citi выпустил обзор результатов банка «Апоалим», сохранив рекомендацию «покупать» с целевой ценой 88 шекелей. Аналитики прогнозируют, что банк превзойдет свои цели на предстоящий год, отмечая, что без учета специального налога рентабельность капитала достигла бы 16,4%.
Американский инвестиционный гигант Citi опубликовал свой первый комментарий к результатам банка «Апоалим» во втором квартале. Citi отмечает, что рост рентабельности капитала до 15% — несмотря на специальный налог, введенный на прибыль банков, — является «значительным прогрессом, подкрепленным сильным драйвером роста доходов».
Инвестиционный банк Citi подтверждает рекомендацию «покупать» с целевой ценой 88 шекелей за акцию банка «Апоалим» (премия 16% к текущей рыночной цене), характеризуя квартальные результаты как «сильные, с восстановлением финансовой маржи и впечатляющим контролем операционных расходов».
В отчете Citi подчеркивается, что банк «Апоалим» получил чистую прибыль в размере 2,49 миллиарда шекелей. Аналитики указывают, что специальный налог снижает рентабельность капитала примерно на 1,3–1,4% в годовом исчислении, поэтому «реальная» рентабельность в квартале составила около 16,4%, что выше среднесрочных целей банка.
«Речь идет о качественном банке, который успешно работает на фоне сложных макроэкономических условий и налогообложения», — говорится в отчете Citi.
Финансовые показатели и эффективность
Общий доход (за вычетом отчислений на кредитные убытки) составил 6,6 миллиарда шекелей, что на 20% больше, чем в предыдущем квартале, и на 2% выше показателей аналогичного периода прошлого года. По данным Citi, почти весь прирост доходов обусловлен вкладом индекса потребительских цен (464 миллиона шекелей), что компенсировало снижение процентной ставки Банка Израиля и умеренное сокращение кредитных марж. Финансовая маржа (NIM) выросла до 2,7% против 2,49% в первом квартале.
Операционные расходы банка остались стабильными на уровне 2 миллиардов шекелей (снижение на 4,4% в годовом исчислении), что позволило улучшить коэффициент эффективности до 30,6% по сравнению с 36,6% в первом квартале. Citi называет этот показатель лучшим за последние несколько кварталов.
Руководство банка подтвердило цели на 2026 год: чистая прибыль 8,5–9,5 миллиарда шекелей, рентабельность капитала 13–14%, рост кредитного портфеля на 8–9% и распределение 50–60% прибыли. В Citi прогнозируют, что банк превзойдет эти показатели, отмечая высокое качество активов и сильное состояние капитала.
