Разворот в акциях производителей чипов: отчеты, обрушившие сектор
Китайская компания впервые начала массовое производство технологии, необходимой для изготовления чипов. Опасение: это лишь первый шаг на пути к независимой цепочке поставок. Стоимость страховки от дефолта Nvidia подскочила после сообщений о том, что компания может взять на себя огромные финансовые обязательства.
Акции производителей чипов, торговавшиеся в плюсе на премаркете, перешли к резкому падению по двум основным причинам — Китай и Nvidia.
Первая причина — сообщение о том, что китайская компания при поддержке государства впервые начала массовое производство литографических машин DUV местного производства. Литографические машины DUV — это, по сути, «машины, которые печатают» крошечные схемы на кремниевых пластинах, из которых производятся чипы. Это технология, считающаяся критически важной для производства передовых чипов.
Вторая причина заключается в том, что финансовый риск Nvidia растет на рынке CDS после сообщений об огромных сделках в сфере ИИ.
Пекин сокращает альтернативы
ASML стерла рост более чем на 2%, зафиксированный до открытия торгов, и потянула за собой вниз акции Applied Materials, Lam Research и KLA. Ранее сектор пользовался оптимизмом на фоне разрядки на Ближнем Востоке и сообщений о том, что Nvidia обсуждает финансирование в размере около 250 миллиардов долларов для проекта центров обработки данных OpenAI.
Согласно сообщению The Information, китайская компания, базирующаяся в Шанхае, смогла создать производственные линии для машин DUV с помощью команд разработчиков из других местных компаний. Если сообщение подтвердится, это станет значительным прогрессом в усилиях Пекина по созданию независимой цепочки поставок чипов и снижению зависимости от западных технологий.
Похоже, что именно экспортные ограничения, введенные США и Нидерландами в отношении Китая, ускорили развитие местной индустрии чипов — санкции, введенные США на экспорт в Китай, были призваны сдержать технологический прогресс Китая путем блокирования доступа к передовым машинам ASML.
Если сообщения о местном производстве машин DUV подтвердятся, это будет означать, что Пекину удалось ускорить разработку местных альтернатив.
С точки зрения инвесторов, это особенно проблемный сценарий: западные компании могут потерять свои доходы от китайского рынка, в то время как геополитическая цель сдерживания технологического прогресса Китая не будет достигнута.
Гарантии для OpenAI
Согласно Bloomberg, стоимость страховки от дефолта по долгу Nvidia подскочила сегодня на самую резкую величину с момента начала торговли контрактами CDS на компанию, после сообщений о том, что компания рассматривает возможность принятия на себя огромных финансовых обязательств по финансированию инфраструктуры искусственного интеллекта.
Цена защиты долга Nvidia на пять лет выросла примерно на 0,14 процентного пункта и достигла около 0,82% в год — самый резкий дневной рост с начала активной торговли этими контрактами в ноябре.
Причиной опасений являются сообщения о том, что Nvidia может предоставить гарантии в размере до 250 миллиардов долларов для проекта OpenAI, который позволит ей арендовать вычислительные мощности в центрах обработки данных в США. Кроме того, компания объявила об инициативе с материнской компанией корейского производителя чипов SK Hynix в объеме более 500 миллиардов долларов.
Опасение инвесторов заключается в том, что Nvidia, помимо того, что является основным поставщиком чипов для революции ИИ, начинает брать на себя и более прямую финансовую подверженность проектам своих клиентов. То есть, вместо того чтобы просто продавать чипы и взимать плату, компания может помочь в финансировании создания инфраструктуры, которая создаст будущий спрос на ее чипы.