Индекс страха VIX подскочил на 70% на фоне рекордного обвала на Уолл-стрит

Индекс волатильности CBOE, известный как VIX или «индекс страха», подскочил в четверг почти на 70%, продемонстрировав один из самых резких дневных скачков за всю свою историю. Согласно официальным данным Чикагской биржи опционов (CBOE), с 1991 года было зафиксировано лишь восемь аналогичных случаев столь мощного суточного взлета VIX. Исторический анализ этих эпизодов открывает примечательную закономерность для инвесторов: спустя месяц после подобных потрясений индекс S&P 500 рос в среднем на 3%, причем в семи из восьми случаев фиксировалась положительная доходность. Через три месяца средняя доходность достигала 7.1%, а в шести случаях из восьми рынок демонстрировал рост.

Наиболее впечатляющий результат касается полугодового периода после всплеска волатильности: во всех восьми изученных случаях индекс S&P 500 уходил в плюс, обеспечивая средний прирост на 10.4%. Год спустя средняя доходность составляла 14.7%, причем положительная динамика наблюдалась в семи случаях из восьми. Эти статистические параллели проливают свет на масштаб обвала, произошедшего в четверг на американских площадках. Индекс S&P 500 рухнул примерно на 4.4%, стерши около 3 триллионов долларов рыночной капитализации, что стало рекордным дневным падением стоимости компаний за всю историю индекса в долларовом выражении. Промышленный индекс Доу-Джонса потерял около 1 830 пунктов, показав худший результат с 2020 года, в то время как технологический индекс Nasdaq обвалился на 5.5%.

Поводом для масштабных распродаж стали итоги промежуточных выборов в США и опасения участников рынка, что усиление позиций демократов в Конгрессе приведет к жестким ограничениям в отношении технологических корпораций, в первую очередь в сфере строительства дата-центров и инфраструктуры искусственного интеллекта. Подобные регуляторные риски больно ударили по акциям производителей полупроводников и облачных провайдеров, прервав длительное ралли, которое оставалось главным драйвером роста Уолл-стрит. Индекс VIX отражает ожидаемую 30-дневную годовую волатильность S&P 500 на основе ценообразования биржевых опционов. Когда инвесторы опасаются резких колебаний и активно скупают защитные инструменты, спрос толкает показатель вверх.

В четверг скачок VIX довел значение индикатора до уровня около 28 пунктов, что свидетельствует о повышенной тревожности на торговых площадках, однако все еще далеко от пиковых панических значений времен глубоких кризисов. Эксперты призывают разграничивать относительный рост индикатора на 70% и его абсолютное значение, которое пока далеко от критических отметок. Значения VIX ниже 15 пунктов обычно указывают на относительное спокойствие на рынках, диапазон от 15 до 20 отражает умеренную волатильность, а рост до 20–30 пунктов сигнализирует об усилении опасений. Показатели в пределах 30–40 пунктов отражают серьезное напряжение, тогда как значения выше 40 традиционно сопровождают экстремальную панику во время тяжелых кризисов.