Инвесторы Уолл-стрит сворачивают легкое финансирование проектов в сфере искусственного интеллекта

Долгое время компании, стоящие за индустрией искусственного интеллекта в США, привлекали сотни миллиардов долларов с относительной легкостью, а Уолл-стрит вливала огромный капитал, не задавая лишних вопросов. Однако теперь баланс сил меняется: кредиторы и инвесторы становятся гораздо более разборчивыми, требуют жестких условий и знаменуют собой новый, более осторожный этап технологической революции.

Согласно сообщениям СМИ, главные опасения связаны с возможностью задержек в мегапроектах, отчасти из-за растущего политического сопротивления строительству дата-центров, а также с угрозой того, что огромные прибыли, обещанные технологическими гигантами и стартапами вроде OpenAI, не материализуются в ожидаемые сроки.

Последствия уже заметны по всему рынку: облигации, выпущенные даже крупными корпорациями, торгуются со значительными дисконтами, а компании облачной инфраструктуры для искусственного интеллекта, полагающиеся на огромные кредиты для финансирования своей деятельности, в последние недели фактически оказались отрезанными от рынка корпоративных облигаций.

Жесткие требования не обходят стороной ни одного игрока, делая привлечение капитала на фондовом рынке столь же сложной задачей. Планы первичного публичного размещения акций британской компании Nscale были отложены, компании Lambda пришлось пойти на компромисс по оценке бизнеса в ходе недавнего раунда финансирования, а OpenAI привлекла менее половины из 30 миллиардов долларов, намеченных в качестве первоначальной цели в текущем раунде.

Технологические гиганты ощущают давление

Фондовый рынок начинает отражать нервозность инвесторов на фоне опасений, что масштабная прибыль от искусственного интеллекта может не поступить в ближайшей перспективе. Разочаровывающие финансовые отчеты технологических компаний недавно привели к падению котировок в профильном секторе.

Материнская компания Google, Alphabet, понесла беспрецедентные потери рыночной стоимости примерно в 500 миллиардов долларов после того, как рост доходов от основного поискового бизнеса замедлился, в то время как расходы на инфраструктуру ИИ продолжили стремительно расти. Параллельно акции Intel рухнули на 29%, а индекс Nasdaq зафиксировал худший день с июня.

Давление ощущается и среди технологических гигантов, считающихся наиболее стабильными. Хотя такие компании, как Meta, Amazon и Microsoft, обладают высокими кредитным рейтингами и сохраняют способность наращивать долг, институциональные инвесторы начинают опасаться чрезмерной концентрации в одном секторе.

Институциональные фонды давят на технологических гигантов, требуя прекратить масштабный выпуск долговых обязательств, что объясняет, почему такие структуры, как Meta, переходят к привлечению капитала через выпуск новых пакетов акций.

Как резюмировал один из рыночных экспертов: «В конечном счете денег может просто не хватить на финансирование всего этого строительства. Финансирование способно стать тем самым узким горлышком, которое затормозит всю отрасль».