Уоррен Баффет раскрывает: «Наследство моей жены будет инвестировано только в одну вещь»

Уоррен Баффет, основатель и председатель Berkshire Hathaway в возрасте 95 лет, оставляет после себя огромное состояние, но ту часть, которая останется его жене, он просит инвестировать максимально простым способом.

В письме акционерам еще в 2013 году Баффет раскрыл инструкцию, которую он написал в своем завещании: доверительный управляющий, который будет распоряжаться средствами его жены, должен вложить 90% из них в индексный фонд, отслеживающий S&P 500 с низкими издержками (он привел в пример фонд Vanguard), а оставшиеся 10% — в краткосрочные государственные облигации.

Логика Баффета остается последовательной на протяжении многих лет. На собрании акционеров в 2021 году он просто сказал, что, по его мнению, средний человек не способен выбирать акции, поэтому ему лучше придерживаться широкого и дешевого индекса и держать его в течение долгого времени.

Идея заключается в том, что индексный фонд не гарантирует победу над рынком, но он улавливает рыночную доходность, отказываясь от высоких комиссий за управление — и это, на протяжении десятилетий, является решающим фактором. Только в 2025 году индекс S&P 500 вырос примерно на 16,4%, а с учетом дивидендов — примерно на 17,9%. Важно правильно оценивать масштаб: эта инструкция касается менее 1% состояния Баффета. Остальное, около 99,5%, он направляет на филантропию.

Жена Баффета — Астрид Менкс, уроженка Латвии, на которой он женился в 2006 году (его первая жена, Сьюзен, скончалась в 2004 году). Учитывая размер капитала, даже резкое падение акций не изменит существенно ее финансовое положение, поэтому Баффет может позволить себе «агрессивное» распределение в 90% акций, которое не обязательно подходит среднему вкладчику перед выходом на пенсию.

В мае 2025 года Баффет объявил, что уйдет с поста генерального директора до конца года, и 1 января 2026 года его преемник Грег Абель вступил в должность. Баффет остался председателем. В последнем письме, которое он написал в качестве генерального директора в ноябре 2025 года, он объявил об ускорении передачи своего капитала: около 1,35 миллиарда долларов в акциях класса B были переданы в четыре семейных фонда, которыми управляют трое его детей.

Он объяснил, что спешит, потому что его дети уже в преклонном возрасте (72, 70 и 67 лет), и написал им, что нет необходимости «творить чудеса». Его личное состояние оценивается примерно в 149 миллиардов долларов, что делает его десятым в списке богатейших людей мира по версии Forbes.

Преемник не терял времени даром. В первом квартале 2026 года были закрыты 16 позиций, инвестиции в Alphabet (Google) были утроены, а Delta Air Lines вернулась в портфель — символический шаг, так как сам Баффет отказался от авиационного сектора во время кризиса COVID-19.

Во втором квартале Абель продолжил выбранную линию: Berkshire впервые за 14 кварталов стала нетто-покупателем акций. Она снова увеличила долю в Alphabet (включая инвестиции в размере 10 миллиардов долларов в частное размещение и еще около 7 миллиардов на открытом рынке) и сократила более чем на 50% свою долю в производителе стали Nucor. Параллельно была открыта новая позиция в строительной компании D.R. Horton, а денежная наличность осталась огромной — около 365 миллиардов долларов.

Послание Баффета особенно актуально в Израиле, где сотни тысяч вкладчиков в последние годы перевели свои фонды повышения квалификации и пенсионные кассы на маршруты S&P 500. Баффет здесь дает двойное напоминание: во-первых, низкие расходы на управление являются огромным преимуществом в долгосрочной перспективе, а во-вторых, столь высокая доля акций подходит в основном тем, у кого горизонт инвестирования длинный, а способность поглощать убытки — высокая.

Сам Баффет не раз предупреждал, что акции Berkshire в прошлом трижды падали на 50%, и индексный фонд не застрахован от этого. Для тех, кто близок к выходу на пенсию или нуждается в деньгах в краткосрочной перспективе, как раз и предназначен компонент облигаций в 10%.