Пять вещей, которые стоит знать перед открытием торгов на бирже

Обзор торгов: текущие отчеты, тенденции, индексы, курсы акций, облигации, валюта, сырье и рекомендации аналитиков.

1. Фондовые рынки

Торговый день в Тель-Авиве, как ожидается, откроется на фоне иранской атаки на американские базы в Кувейте, а также заявления президента США Дональда Трампа, который объявил минувшей ночью (в пятницу), что Совет мира в секторе Газа «достиг исторической сделки по разоружению ХАМАС и других вооруженных группировок в секторе». На фоне иранской атаки цены на нефть продолжают снижаться сегодня утром, поскольку признаки восстановления потоков сырой нефти через Ормузский пролив уменьшили опасения по поводу перебоев в поставках. В обзоре, опубликованном в пятницу Резервным банком Австралии, отмечается, что рост движения нефти в Ормузском проливе успокоил опасения рынка после того, как взаимные атаки между США и Ираном ранее на этой неделе ненадолго подтолкнули цену Brent выше 93 долларов за баррель. В банке оценивают, что движение, которое сейчас фиксируется в критической судоходной артерии, восстановилось примерно до 30%-35% от уровней до начала войны, и отмечают, что возвращение к объему потока около 50%-60% от обычных уровней может быть достаточным, чтобы вернуть ситуацию избыточного предложения на мировой рынок сырой нефти.

Дуальные акции вернутся к торгам в Тель-Авиве с положительным взвешенным арбитражным разрывом около 0,28% по индексу ТА-35, в продолжение положительного вклада в 0,68%, зафиксированного вчера при закрытии торгов в Нью-Йорке. Положительную тенденцию возглавляют «Тева», которая возвращается с положительным разрывом в 1,26%, «Нийс» (+1,84%), «Элбит Маарахот» (+0,46%) и «Ай-Си-Эл» (+0,73%), наряду с ростом акций таких компаний, как «Пало-Альто» (+2,62%) и «Интеркьюр» (+2,12%). С другой стороны, отрицательные разрывы фиксируются, среди прочего, у «Тауэр» (-0,42%), «Нова» (-0,68%) и «Камтек» (-1,00%), что несколько сдерживает общий вклад дуальных акций в ведущие индексы.

Торги в Азии проходят в смешанной тенденции с уклоном к резкому росту, во главе с исключительным скачком на 15,2% индекса KOSPI в Южной Корее, ведомого акциями SK Hynix, которые подскочили более чем на 25%, и акциями Samsung, которые подскочили более чем на 20% после восстановления сектора искусственного интеллекта. В Токио индекс Nikkei также демонстрирует впечатляющее ралли и взлетает на 4,1%. В Китае фиксируется более умеренный рост: индекс Шанхая прибавляет 0,8%, напротив, индекс Hang Seng в Гонконге демонстрирует небольшое снижение на 0,1%. Фьючерсы на Уолл-стрит торгуются с повышением: Nasdaq взлетает на 1,1%, а S&P 500 и Dow Jones прибавляют по 0,5% каждый.

Вчера в Тель-Авиве биржа закрыла торговый день в смешанной тенденции. В то время как в начале дня фиксировались падения, в том числе на фоне обвала на Уолл-стрит и новой волны американских атак в Иране, впоследствии большинство из них было стерто ввиду восстановления, зафиксированного на биржах по всему миру. Параллельно шекель ослаб в начале дня, но к закрытию укрепился по отношению к доллару примерно на 0,7%, и его непрерывный курс составил 3,05 шекеля. Индекс ТА-35 поднялся примерно на 1,2%, в то время как индекс ТА-90 ослаб на 0,2%. Рост возглавили индексы банков и страхования, которые поднялись на 2,2% и 1,6% соответственно. С другой стороны, падение возглавили индекс строительства и индекс ТА-доходная недвижимость за рубежом с падением на 0,6% и 0,75% соответственно.

Акции дуальных чипмейкеров «Тауэр», «Нова» и «Камтек» стерли падения, зафиксированные в начале торгового дня, и закончили день в «зеленой зоне» ввиду значительного восстановления, зафиксированного в секторе чипов на Уолл-стрит. С другой стороны, среди акций, возглавивших падение в индексе ТА-125: «Опко Хелс» (которая подскочила ранее на этой неделе на исключительные 33% после отчетов), «Нийс», «Электра Недвижиммость», «Виридис» и «Найекс». Еще одна акция, вызвавшая интерес, — это БЗА, которая упала после того, как комиссия по концентрации рекомендовала не разрешать «Шапир Андаса» приобрести компанию. Члены комиссии по концентрации рекомендовали выступить против покупки, утверждая, что она чрезмерно увеличит концентрацию, поскольку БЗА сама по себе является концентрирующим фактором, контролирующим около 40% поставок топлива и сжиженного газа в Израиле.

Продолжается сезон отчетов за второй квартал 2026 года, и длинный ряд компаний, торгующихся на Уолл-стрит, опубликует отчеты на следующей неделе. Одной из отчитывающихся будет космический гигант Илона Маска, SpaceX, в своих первых отчетах в качестве публичной компании. Другие компании, которые опубликуют отчеты, — это AI-компания «Палантир», фармацевтическая компания «Эли Лилли», компания по производству компонентов памяти «Сандиск» и сеть быстрого питания «Макдоналдс». Израильские компании, которые опубликуют отчеты, — это производитель чипов «Тауэр», интернет-компания Wix и компания по производству оборудования для чипов «Нова».

Вчера на Уолл-стрит биржи закрылись резким ростом после того, как инвесторы воспользовались недавними падениями, чтобы вернуться к акциям технологий и чипов на фоне оценок, что волна инвестиций в искусственный интеллект еще далека от завершения. Nasdaq поднялся на 2,5%, S&P 500 на 1,5%, а Dow Jones на 1%. Индекс акций чипов (SOXX) взлетел примерно на 8% после резких фиксаций прибыли, зафиксированных в последние дни в одной из самых переполненных сделок на Уолл-стрит. Несмотря на резкий скачок, зафиксированный сегодня в акциях чипов, сектор все еще находится на пути к завершению месячного падения примерно на 21% в июле — движение, которое может стать самым резким с 2008 года.

Акции Microsoft подскочили примерно на 17% и добавили около 480 миллиардов долларов к своей рыночной стоимости за один день — самое большое дополнение, когда-либо зафиксированное для американской компании, согласно данным Dow Jones Market Data. Показатели Microsoft особенно выделяются на фоне резкого падения акций Meta Platforms (Facebook), которые потеряли около 9% после того, как предоставили разочаровывающий прогноз доходов и продемонстрировали резкое падение свободного денежного потока. Акция находится на пути к фиксации 11 дней падения подряд — самая длинная серия падений в ее истории. За этот период акция потеряла более 20% своей стоимости. Также акции, которые были среди основных активов хедж-фонда Situational Awareness, который недавно был вынужден продать часть своих кредитных позиций «Ситадель» после кризиса в акциях AI, зафиксировали резкое восстановление. Среди них производители чипов памяти, такие как SK Hynix и «Сандиск», производитель топливных элементов «Блум Энерджи» и поставщик облачных услуг на базе «Невиус Груп».

«Несмотря на волатильность в краткосрочной перспективе, прогноз для акций в США остается положительным благодаря сильным прибылям компаний, продолжению внедрения технологий AI, устойчивой экономике и поддерживающим финансовым условиям», — сказал Самир Самана, глава отдела акций и реальных активов в Wells Fargo.

Вчера Apple и Amazon опубликовали свои отчеты. Apple превзошла прогнозы аналитиков на третий финансовый квартал с доходами в 109,4 миллиарда долларов и прибылью в 2,02 доллара на акцию, пользуясь скачком на 21% в продажах iPhone (54,25 миллиарда долларов). Тем не менее, акция падает примерно на 4% на постмаркете — это несмотря на то, что на этой неделе она ненадолго преодолела рыночную стоимость в 5 триллионов долларов. Давление на постмаркете возникает на фоне небольшого промаха в доходах от iPad и услуг, отсутствия официального прогноза и борьбы компании с серьезным глобальным дефицитом чипов памяти, который может даже удорожить цены на следующий iPhone. Речь идет о последнем отчете Тима Кука в качестве генерального директора Apple, за мгновение до ожидаемого в сентябре запуска обновленной Siri на базе AI.

Amazon с огромным отрывом побила рыночные прогнозы на второй квартал 2026 года, что отправило акцию к скачку примерно на 8% на постмаркете. Компания сообщила о доходах в 200 миллиардов долларов (выше ожиданий в 196,4 миллиарда) и разгромила прогноз прибыли с 5,75 доллара на акцию — почти в три раза выше прогнозов аналитиков. Основным двигателем роста было облачное подразделение (AWS), доходы которого подскочили на 37% до 42,3 миллиарда долларов, среди прочего благодаря тяжелому спросу со стороны таких компаний, как OpenAI и «Антропик», и расширению сферы чипов компании. Наряду с сильными результатами, Amazon объявила о своем намерении инвестировать около 200 миллиардов долларов в капитальные расходы в этом году, в основном в инфраструктуру AI, когда внимание инвесторов обращено к конференц-звонку генерального директора Энди Джесси по поводу возврата инвестиций и прогресса разработки моделей искусственного интеллекта в компании.

---

2. Рынки облигаций

После того как ФРС оставила процентную ставку без изменений, реакция на рынке облигаций была смешанной: рост доходности 30-летних облигаций и снижение доходности краткосрочных облигаций. Доходность государственных облигаций США на 30 лет поднялась до 19-летнего максимума. Это также на фоне возобновления американских атак в Иране. Bloomberg отметили, что скачок доходности долгосрочных облигаций может указывать на недоверие на рынке. Доходность краткосрочных облигаций торговалась с небольшим ростом, во главе с доходностью на год, которая выросла на 0,45% до уровня 4,04%, и доходностью на два года, которая прибавила 0,09% до 4,23%. С другой стороны, в среднесрочных и долгосрочных диапазонах было зафиксировано снижение доходности (рост цен на облигации): доходность 10-летних облигаций снизилась на 0,34% до уровня 4,65%, а доходность 30-летних ослабла на 0,36% до 5,19%.

На местном рынке биржа впервые добавила условия ликвидности для включения в индексы «Тель-Бонд». Серии облигаций, которые не соответствуют новым условиям ликвидности, будут исключены из индексов облигаций при ближайшем обновлении в августе — около 1,6% от стоимости активов в индексах. Согласно бирже, среди серий, которые могут быть удалены, также некоторые серии банка «Леуми», «Нехасим ве-Биньян», «Бейнлеуми» и другие, но компании могут предпринять шаги для улучшения ликвидности, такие как назначение маркет-мейкера до определяющей даты.

---

3. Рынки сырья и валют

На местном валютном рынке шекель начал прошедший день с ослабления по отношению к доллару на фоне американских атак в Иране и обвала, зафиксированного на Уолл-стрит вечером в среду; тем не менее, ввиду резкого роста на Уолл-стрит он перешел к укреплению примерно на 0,7% по отношению к американской валюте, и его непрерывный курс составил чуть ниже порога в 3,06 шекеля.

На мировом валютном рынке драма была зафиксирована на фронте японской иены, которая без ясной причины внезапно укрепилась по отношению к доллару более чем на 2% — укрепление, которое вызвало у аналитиков спекуляции, что власти Японии вмешались в валютный рынок, чтобы поддержать местную валюту. Речь идет о самом резком дневном росте иены с апреля, и это после периода, когда японская валюта ослабла до самых низких уровней за четыре десятилетия. Ослабление иены было вызвано в основном большими разрывами процентных ставок между Японией и США, когда Федеральная резервная система сохраняла высокую процентную ставку, в то время как Банк Японии медленно продвигался в процессе повышения процентной ставки. Внезапное укрепление иены, без ясного экономического фактора, усилило оценки, что Министерство финансов Японии может снова действовать на валютном рынке — как оно делало в прошлом с целью остановить резкие падения валюты. Тем не менее, власти Японии обычно не подтверждают и не опровергают немедленно действия по вмешательству. Резкий ход произошел накануне решения по процентной ставке Банка Японии, который решил оставить процентную ставку без изменений на уровне одного процента, в соответствии с прогнозами. Для мировых рынков быстрое укрепление иены может быть значимым и за пределами Японии, поскольку многие инвесторы финансировали инвестиции в различные активы с помощью займов в иенах с низкой процентной ставкой — стратегия, называемая Carry Trade. Резкий рост японской валюты может привести к закрытию таких позиций и усилить волатильность на рынках.

Цена на нефть торговалась вчера стабильно после волатильности в последние дни (и роста на месячном уровне), когда инвесторы пытаются понять, каково направление в войне на Ближнем Востоке. В Yahoo Finance был процитирован аналитик KCM Trade Тим Уотерер, который сказал: «Пока проход через Ормузский пролив не станет ставкой, премия за риск в нефти никуда не денется». Сегодня утром цены на нефть продолжают снижаться. Нефть марки WTI падает на 2,23% до цены 81,73 доллара за баррель. Параллельно нефть марки Brent ослабла на 1,75% и торгуется на уровне 87,47 доллара за баррель. Еще на рынке сырья инвестиционный банк «Кантор» отмечает рост спроса на медь наряду с нехваткой предложения. В банке оценивают, что вследствие продолжения инвестиций в увеличение производства электроэнергии, электромобилей, возобновляемой энергии и инфраструктуры AI спрос на медь только вырастет, и после 2030 года разрыв между спросом и предложением усилится. Строительство новых медных рудников требует, по их словам, огромных инвестиций, и они оценивают, что для оправдания строительства цена на медь должна вырасти.

---

4. Макро

Экономические данные, опубликованные вчера в США, указали на смешанную картину в американской экономике. Первая оценка роста реального ВВП во втором квартале показала, что экономика выросла годовым темпом 1,5%, ниже прогнозов экономистов, которые составляли 1,8%. Индекс цен PCE потерял 0,1% в июне, в соответствии с консенсусом ожиданий, годовая инфляция сейчас составляет 3,7% — очень далеко от цели ФРС. Параллельно базовый индекс PCE — индекс инфляции, предпочтительный для Федеральной резервной системы, — вырос в июне на 3,3% в годовом исчислении, в соответствии с ожиданиями рынка. Еще было опубликовано, что количество первичных заявок на пособие по безработице составило за неделю, закончившуюся 25 июля, 197 тысяч, рост на 9 000 по сравнению с исправленным показателем предыдущей недели.

По словам Йони Фаннинга, главного стратега банка «Мизрахи-Тфахот», «отсутствие более сильной коррекции инфляции в этот раз можно отнести к влиянию пошлин, в дополнение к упомянутому чемпионату мира. Но даже если не по причинам, внутренним для экономики, и уж точно не монетарным, это очень далеко от цели инфляции ФРС. И как мы видели вчера, даже если центральный банк выбирает не повышать процентную ставку в текущей реальности, этого уже достаточно, чтобы бросить вызов монетарной надежности в целом, внешние причины или нет, и подтолкнуть вверх долгосрочную доходность».

Центральный банк Японии оставил процентную ставку без изменений, но просигнализировал о готовности ускорить темп повышения процентной ставки в дальнейшем — когда высокопоставленные лица в банке открыты для более частых шагов, чем текущий прогноз на рынке, который составлял одно повышение в шесть месяцев. В сообщении о политике банк отметил, что, поскольку базовая инфляция приближается к цели 2% и финансовые условия остаются расширяющимися, он продолжит повышение процентной ставки, чтобы предотвратить отклонение вверх от целевой инфляции. В свете этого аналитики на рынке отмечают, что повышение процентной ставки уже в сентябре или октябре стало вероятной возможностью. Внимание обращено сейчас на пресс-конференцию управляющего Кадзуо Уэды; как отметил Ватару Асо, эксперт по продуктам в RBC BlueBay Asset Management: «Более важный вопрос — просигнализируют ли управляющий Уэда и банк об ускорении темпа будущих повышений. Это фокус встречи, и его пресс-конференция будет местом, где рынки будут искать ответы».

Среди макроданных, которые будут опубликованы на следующей неделе в Израиле, можно отметить среднюю брутто-зарплату наемного работника и экспорт услуг за май. В США будут опубликованы индекс менеджеров по закупкам за июль, отчет о занятости (JOLTS) за июнь и уровень безработицы за июль. В Швейцарии будет опубликован индекс потребительских цен, в Китае — торговый баланс и индекс потребительских цен, в Великобритании — данные с рынка недвижимости, а в еврозоне — индекс менеджеров по закупкам.

---

5. Прогноз

В то время как искусственный интеллект стал фокусом истории роста на рынках в последний год, ветеран-стратег Эд Ярдени выбрал в одном из своих последних обзоров направить прожектор на теорию, разработанную более ста лет назад, которая предлагает, что у «бычьего» рынка есть место для продолжения роста. «Теория Доу остается бычьей», — написал Ярдени в своем обзоре.

На сайте Benzinga отметили, что теория Доу восходит к американскому журналисту Чарльзу Доу (в честь которого назван индекс Dow Jones), который утверждал, что здоровый «бычий» рынок требует подтверждения из двух разных углов экономики: промышленные компании должны производить товары, а транспортные и логистические компании должны их перевозить. Согласно теории, если и промышленный индекс Dow Jones (Dow Jones Industrial Average), и транспортный индекс Dow Jones (Dow Jones Transportation Average) вместе достигают новых максимумов, рынок сигнализирует, что экономическая активность расширяется вширь, а не движима только спекуляцией. И это именно то, что Ярдени отметил в своем обзоре. «Промышленный индекс Dow Jones и транспортный индекс Dow Jones остаются в зоне максимума всех времен», — сказал он.

Ярдени указал на то, что транспортный сектор косвенно выигрывает от гонки расширения AI, когда каждый новый дата-центр требует огромных количеств стали, бетона, электрического оборудования, трансформаторов и систем охлаждения. «Восстановление в железнодорожных компаниях совпадает с бумом строительства дата-центров... железные дороги перевозят материалы и оборудование, необходимые для строительства дата-центров», — сказал он. Биржевой фонд IYT, который отслеживает транспортный индекс Dow Jones (iShares Transportation ETF), вырос примерно на 13% с начала года и значительно опережает доходность S&P 500, которая поднялась за этот период более чем на 8%.