Экономист Рон Айхель оценил справедливый курс доллара на уровне 3,40 шекеля

Справедливая стоимость доллара США по отношению к шекелю составляет около 3,40 шекеля, считает доктор Рон Айхель, эксперт по управлению рисками и эмпирической макроэкономике из Академического колледжа Галилея. В интервью местным изданиям он отметил, что придерживался этой оценки и тогда, когда американская валюта торговалась на уровне около 2,80 шекеля, расценивая то укрепление шекеля как временное рыночное отклонение.

Для расчета справедливого курса Айхель использует модель паритета покупательной способности (ППС), которая сопоставляет уровни цен в разных странах. Хотя долгосрочный курс привязан к ценовым тенденциям, краткосрочные колебания зависят от политических сил и движения капитала. Экономист подчеркивает, что курс не обязательно остановится ровно на отметке ППС и на фоне рыночной динамики может существенно превысить 3,50 шекеля за доллар.

Одним из ключевых факторов такого прогноза выступает монетарная политика. По оценкам Айхеля, инфляция в Израиле закрепится около центрального целевого диапазона в 2% или даже ниже, что позволит Банку Израиля продолжить снижение учетной ставки в течение 2027 года, причем первое смягчение может произойти уже в ноябре. На фоне снижения местных ставок по сравнению с зарубежными привлекательность хранения средств в шекелях снижается, что стимулирует отток капитала за рубеж.

Одновременно с этим важную роль играет восприятие Израиля иностранными инвесторами. Несмотря на хорошие показатели экспорта, общие настроения в отношении израильской экономики остаются уязвимыми, что может привести к сокращению планируемых капиталовложений. Кроме того, стремление израильских институциональных управляющих инвестировать в искусственный интеллект и зарубежные рынки усилит тенденцию к диверсификации портфелей в пользу активов за пределами страны к 2027 году.