Это не сбой, а система: государство предпочитает владельцев квартир
Решение правительства субсидировать ипотеку на сумму около 2 миллиардов шекелей в год для тех, кто взял ее до повышения процентных ставок, является спорным шагом. Однако это лишь часть последовательной политики, в рамках которой владелец недвижимости выступает привилегированным лицом.
Экономисты возмущены, арендаторы в ярости, но, по правде говоря, ничего удивительного не произошло. Решение правительства субсидировать ипотеку примерно на 2 миллиарда шекелей в год — это не сбой. Это прямое продолжение четкой политики: Израиль отдает предпочтение владельцам квартир. Точка.
● Интервью | Председатель штаба по планированию признает: это самая острая проблема рынка недвижимости
Грант в размере около тысячи шекелей в месяц для тех, кто взял ипотеку до повышения процентных ставок, выглядит необычно. Но это лишь очередная льгота в длинной цепочке бонусов для покупателей жилья. Это преподносится так, будто речь идет о гражданском подвиге, а не о частном экономическом решении, которое должно учитывать риски и выгоду.
Пакет льгот, недоступный другим инвестициям
Возьмем, к примеру, лотереи на удешевленное жилье. Уже более десяти лет государство раздает скидки в сотни тысяч шекелей. На этой неделе я встретил пару, которая выиграла квартиру в Глиль-Ям (Герцлия) за 1,5 миллиона шекелей — объект, который сегодня сдается более чем за 8 000 шекелей в месяц и может быть продан более чем за 4 миллиона. Это крайний пример, но он хорошо иллюстрирует масштаб льготы.
В макроэкономических показателях это заметно еще сильнее: по оценкам министерства финансов, недополученные доходы от этих программ уже достигли около 50 миллиардов шекелей, распределенных между примерно 150 тысячами победителей. То есть сотни тысяч шекелей на семью за счет всего общества.
На этом список не заканчивается. Налоговая система Израиля вознаграждает владельцев квартир почти на каждом этапе: освобождение от налога на покупку (мас рехиша) до суммы около 2 миллионов шекелей за единственную квартиру, освобождение от налога на прирост капитала (мас шевах) при продаже, а также налоговые льготы на доходы от аренды. Очень немногие инвестиционные направления пользуются таким пакетом преференций.
Почему так сложилось? Освобождение от налога на доходы от аренды, потолок которого составляет 5 654 шекеля в месяц (увеличенный около двух лет назад до 7 500 шекелей для тех, кто одновременно является и арендатором, и арендодателем), — это отголосок совсем другого Израиля. В годы большой алии из бывшего СССР, более трех десятилетий назад, государство осознало необходимость быстро обеспечить жильем огромное количество репатриантов, не имея при этом бюджетных средств. Решением стали налоговые стимулы для инвесторов. С тех пор отменить эту льготу не удается никому. Последним, кто обещал это сделать, был Биньямин Нетаниягу, но с тех пор прошло более двух десятилетий.
В любом случае, статус владельца квартиры как «привилегированного лица», получающего государственные подарки за счет тех, кто вынужден жить в аренде, не зависит от партийной принадлежности. Яркий пример такой дискриминации — действия тогдашнего министра финансов Яира Лапида. Он обещал построить 150 тысяч квартир для долгосрочной аренды, но одновременно продвинул закон о нулевом НДС для покупателей первой квартиры. Тем, кто на этой неделе был шокирован критикой Банка Израиля и министерства финансов в адрес субсидирования ипотеки, стоит вспомнить, что они говорили о программе нулевого НДС — шаге, который привел к крайне необычной отставке главного экономиста тех лет, доктора Михаэля Сарреля.
При этом в такой политике есть своя логика. Покупка квартиры — это механизм принудительного и эффективного сбережения. Даже если исследования доказывают, что капитал выгоднее инвестировать на бирже в течение 20-30 лет, ликвидность несет огромные риски. Быстрая продажа активов в периоды падения рынка или соблазн потратить накопления после роста цен — реальные угрозы. Ипотечный долг на десятилетия заставляет семью дисциплинированно сберегать средства. В итоге они выходят на пенсию, имея актив в собственности, который в крайнем случае можно продать.
Собственная квартира «привязывает» к земле
Собственная квартира, особенно если она служит основным жильем, «привязывает» человека к стране. Лояльность того, у кого есть недвижимость в Израиле, выше, чем у того, кто живет в аренде и может легко сменить город или даже страну. Возможно, именно это имел в виду профессор Ави Симхон, председатель Национального экономического совета, когда решил продемонстрировать готовность государства субсидировать процентные ставки и брать на себя часть рисков.
Да, субсидирование ипотеки — шаг спорный, экономически и морально, но это часть последовательной политики. Израиль не только поощряет покупку жилья, он вознаграждает ее, покупая тем самым социальную стабильность. Это не сбой, это система.
Звезды недели
Отлично: НАСА и Маск дают надежду человечеству
Более месяца небо над нами прорезали ракеты. Поскольку их целью были разрушение и смерть, мы не уделяли должного внимания технологиям, которые позволяют превращать воображаемое в реальность. На этой неделе космический корабль НАСА вышел на орбиту Луны и прислал захватывающие снимки. Параллельно SpaceX Илона Маска, крупнейший партнер НАСА, подала заявку на IPO на Уолл-стрит с оценочной стоимостью около 1,75 триллиона долларов. Для сравнения: это стоимость всех квартир и домов в Израиле вместе взятых. Небо — это предел.
Недостаточно: унылая конкуренция в платежных приложениях
В то время как конкуренция на рынке капитала заставляет банки и инвестиционные дома снижать комиссии, в сфере мобильных платежей ситуация обратная. Приложение Bit от банка «Апоалим» объявило о повышении комиссии с 0,6% до 0,8% с начала мая. Те, кто совершает переводы на сумму от 25 тысяч шекелей в год, заплатят банку до 800 шекелей. Конкурент, PayBox от банка «Дисконт», не взимает комиссию, но ограничивает сумму перевода всего одной тысячей шекелей. Это важное напоминание о том, что происходит, когда рынок делят всего два игрока.
