Группа «Бест» привлекла 400 млн шекелей на фоне снижения прибыли

Группа «Бест» (BST), специализирующаяся на недвижимости и инфраструктуре, завершила первичное публичное размещение акций (IPO) на Тель-Авивской фондовой бирже. По итогам размещения компания была оценена примерно в 3 млрд шекелей. В ходе институционального этапа спрос на акции достиг почти 1 млрд шекелей, что в 2,5 раза превысило целевой показатель, в результате чего компания привлекла около 400 млн шекелей. Тем не менее, проспект эмиссии раскрывает сложную финансовую картину, характеризующуюся существенным снижением рентабельности проектов.

Динамика доходов и прибыли

Отчетность компании, контролируемой семьей Таннус (80%) и страховой группой «Феникс» (20%), демонстрирует противоречивые результаты. В 2025 году выручка компании выросла на 24%, достигнув 1,9 млрд шекелей, а портфель заказов составил около 6,4 млрд шекелей.

Однако показатели эффективности демонстрируют негативную динамику. Валовая прибыль группы в 2025 году сократилась на 19%, составив 128 млн шекелей, при этом норма прибыли снизилась до 6,7%. Чистая прибыль упала на 37% — до 52,2 млн шекелей. Руководство компании связывает это с ростом затрат на строительство на 29%, увеличением расходов на обслуживание долга из-за высокой процентной ставки, а также с убытками по двум отдельным проектам. Тенденция к снижению сохранилась и в начале 2026 года: в первом квартале чистая прибыль составила около 11,8 млн шекелей.

В настоящее время «Бест» ведет работу примерно над 40 проектами, включая такие знаковые объекты, как башни ToHa и новый корпус больницы «Ихилов». В девелоперском сегменте компания развивает 19 проектов на 4300 квартир, преимущественно в районе Крайот. Также в планах два новых проекта: комплекс в Хавацелет-ха-Шарон (Нетания) на 136 квартир и проект «Пинуй-Бинуй» в Ришон-ле-Ционе на 256 квартир.

Помимо израильского рынка, группа владеет подразделением доходной недвижимости в Канаде. Портфель включает шесть объектов (жилье для аренды и медицинские центры) общей стоимостью 650 млн шекелей, развиваемых в партнерстве с израильскими институциональными инвесторами.

Вознаграждения руководства

Проспект также раскрывает уровень выплат топ-менеджменту в 2025 году:

• Генеральный директор «Бест Бния» Самер Кардуш: 4,1 млн шекелей.

• Генеральный директор группы Элиас Таннус и заместитель гендиректора по недвижимости Васим Таннус: по 3,8 млн шекелей каждый.

• Председатель совета директоров Рафи Бискер: 2,9 млн шекелей (при 60% занятости). Кроме того, Бискер владеет опционами, стоимость которых после IPO может исчисляться десятками миллионов шекелей.