Инвесторы США: война в Иране может вынудить ФРС повысить процентную ставку

Аналитики и инвесторы в США полагают, что война в Иране и продолжающееся закрытие Ормузского пролива могут вынудить Федеральную резервную систему (ФРС) изменить курс и повысить процентную ставку. По словам Дэна Айвасина, директора по инвестициям компании Pimco, скачок цен на энергоносители создал новые вызовы для регуляторов, которые уже несколько лет стремятся снизить инфляцию до целевого уровня в 2%.

«Мы ожидаем взвешенной реакции со стороны центральных банков, а в случае необходимости — даже потенциального ужесточения политики», — заявил он в интервью Financial Times. — «США находятся дальше от эпицентра событий, но мы, вероятно, скоро увидим ужесточение в Европе, Великобритании и, возможно, даже в Японии. Я бы не стал полностью исключать такой сценарий и для США».

Айвасин добавил, что снижение процентных ставок со стороны ФРС было бы «бесполезным, учитывая динамику инфляции и неопределенность вокруг нее». Схожую позицию занимает Дженни Джонсон, генеральный директор Franklin Templeton, управляющей активами на сумму 1,7 триллиона долларов. Она отметила, что «взять инфляцию под контроль станет сложнее», поэтому ФРС будет крайне трудно пойти на снижение ставки.

В ФРС ищут способы реагирования на рост инфляции, спровоцированный скачком цен на нефть. Инфляция частного потребления, являющаяся ключевым индикатором для регулятора, в марте достигла 3,5% — это самый высокий показатель почти за три года. В прошлом месяце ФРС оставила ставку без изменений, однако внутри комитета возникли разногласия.

Доходность облигаций США резко выросла после того, как конфликт разрушил ожидания, согласно которым ФРС должна была несколько раз снизить ставку в текущем году. Доходность двухлетних государственных облигаций, чутко реагирующая на прогнозы по монетарной политике, подскочила примерно на 0,5 процентного пункта с момента начала войны в конце февраля, достигнув 3,87%.

Тем временем в ФРС готовятся к вступлению Кевина Уорша в должность председателя вместо Джерома Пауэлла. Несмотря на неоднократные нападки Дональда Трампа на Пауэлла и его призывы к снижению ставки, в Pimco и Franklin Templeton уверены, что ФРС сохранит независимость.

«Уорш, по всей вероятности, попытается сократить объем деятельности ФРС и, вероятно, уменьшит степень коммуникации с общественностью в целом», — считает Айвасин. При этом он подчеркнул, что Уорш «будет достаточно независимым в вопросах, критически важных для рынка, таких как определение процентной политики и управление балансом».