Стоит ли закрывать керен-иштальмут ради досрочного погашения ипотеки?
Что выгоднее: сохранить деньги в керен-иштальмут с потенциальной доходностью или досрочно погасить ипотеку под 4,5%? Финансовый анализ.
Когда на счете в фонде повышения квалификации (керу нахлаот / керен-иштальмут) накопилось 400 тысяч шекелей и эти деньги уже доступны для снятия без штрафов, а параллельно семья выплачивает ипотеку под примерно 4,5% годовых, возникает естественный соблазн направить сбережения на досрочное погашение долга. Зачем продолжать платить банку проценты, если можно извлечь средства и закрыть значительную часть обязательства? Однако инстинктивное стремление немедленно избавиться от долга может заставить упустить главное преимущество керен-иштальмут.
В рамках общего инвестиционного маршрута, где примерно 40% портфеля составляют акции, а остальное — облигации, средняя доходность на уровне около 6% годовых является вполне разумным допущением для долгосрочной перспективы. Прошлые годы демонстрировали значительно более высокие показатели, однако рассчитывать на сохранение столь высоких темпов в будущем не стоит. Тем не менее, исторические данные за десятилетия подтверждают логику такого сравнения.
Налоговые льготы и сложный процент
Приведем наглядный пример. Если оставить 400 тысяч шекелей в фонде с доходностью 6% годовых, то спустя 10 лет сумма вырастет примерно до 716 тысяч шекелей, а через 15 лет — почти до 959 тысяч шекелей. Капитал практически удваивается без необходимости вносить дополнительные средства. В отличие от обычного брокерского счета, где с реальной прибыли взимается налог на прирост капитала в размере 25%, инвестиционный доход внутри керен-иштальмут полностью освобожден от налогов при соблюдении условий.
Сравнение доходности фонда с расходами по ипотеке показывает, что фиксированная экономия на процентах по кредиту часто уступает потенциалу долгосрочного сложного процента в сочетании с налоговыми льготами.
Рассмотрим оставшуюся задолженность по ипотеке в размере 400 тысяч шекелей на 10 лет под 4,5% годовых. Ежемесячный платеж по этой части составляет около 4146 шекелей, а совокупная переплата по процентам за весь срок достигает примерно 97 тысяч шекелей. Тот, кто забирает деньги из фонда и закрывает кредит, гарантированно экономит эти средства и ежемесячно высвобождает 4146 шекелей. Это гарантированная экономия без каких-либо рыночных рисков.
Вопрос реинвестирования и ликвидности
Чтобы сравнение было корректным, необходимо проанализировать судьбу высвободившихся средств. Если семья тратит эти деньги на текущее потребление, она теряет актив стоимостью 400 тысяч шекелей, который мог бы приносить существенный доход. Если же регулярно реинвестировать те же 4146 шекелей ежемесячно под те же 6%, через 10 лет в обычном налогооблагаемом портфеле накопится около 630–640 тысяч шекелей чистыми после уплаты налога.
Помимо чистой математики, 400 тысяч шекелей в ликвидном фонде представляют собой важнейшую финансовую подушку безопасности. В случае потери работы, непредвиденных медицинских расходов или появления выгодной возможности деньги остаются доступными. Направление этих средств в стены квартиры снижает ликвидность семейного капитала.
