Компания Gauzy предложила план урегулирования долгов после падения акций на 98%

Всего два года прошло с момента выхода израильской компании Gauzy, производителя «умного» стекла, на биржу NASDAQ, и за этот период ее акции потеряли около 98% стоимости, что стало одним из самых значительных провалов для отечественного бизнеса. На текущей неделе компания представила инвесторам и кредиторам план урегулирования задолженности, ставший ответом на ходатайство бывших сотрудников о начале процедуры банкротства.

Gauzy, вышедшая на биржу с оценкой в 319 миллионов долларов, в настоящее время торгуется с капитализацией менее 7 миллионов долларов. Компания уже получила предупреждения от NASDAQ из-за несоблюдения требований к стоимости акций и отсутствия финансовых отчетов, начиная со второго квартала 2025 года. Хотя точный размер текущей задолженности не разглашается, по оценкам экспертов, речь идет о десятках миллионов долларов.

Компания была основана в 2009 году генеральным директором Эялем Пассо и техническим директором Адрианом Лофером. Разработанная ими уникальная технология управления светопропусканием стекла нашла применение в авиации, автомобильной промышленности и архитектуре. Позже Gauzy вышла на рынок систем помощи водителю (ADAS) через приобретение французского актива. Однако в ноябре прошлого года, спустя всего полтора года после IPO, во Франции было инициировано банкротство трех дочерних структур компании, что привело к задержке отчетности и финансовому кризису. Несмотря на попытки привлечь 15 миллионов долларов, положение ухудшилось, что вылилось в задержки зарплат и судебные иски.

Механизмы погашения задолженности

Предложенный план урегулирования требует одобрения более 51% кредиторов и держателей свыше 75% суммы долга, а также последующего утверждения судом. Компания предлагает два альтернативных пути погашения обязательств:

• Событие экзита: В случае продажи, слияния или вторичного размещения акций с выручкой более 330 миллионов долларов, все долги будут погашены из полученных средств.

• Операционная прибыль: Если компания достигнет прибыльности до экзита, она будет направлять 25% чистой прибыли (согласно GAAP) на выплаты кредиторам ежегодно до полного погашения долга.

При втором сценарии сохраняется очередность выплат: первыми средства получат обеспеченные кредиторы (финансовый орган OIC и банк «Мизрахи Тфахот»), затем — Налоговое управление Израиля, Институт национального страхования и поставщики. Торговые поставщики получат выплаты в течение 6 месяцев с разбивкой на 60 платежей.

Инвестиции и смена контроля

План включает частное размещение (PIPE) на сумму 7 миллионов долларов, которое фактически является сделкой Management Buy-Out: контроль над компанией переходит к менеджерам во главе с Эялем Пассо. Инвестором выступает группа во главе с Chutzpah Holdings Алехандро Вайнштейна.

Привлеченные средства будут направлены на погашение задолженностей по зарплате и социальным выплатам всем нынешним и бывшим сотрудникам в Израиле (в течение 30 дней после завершения сделки), а также на пополнение оборотного капитала и выплату 1 миллиона долларов в счет задолженности по зарплатам за последние месяцы. Условиями завершения сделки являются сохранение листинга на NASDAQ, публикация годовой отчетности и получение всех необходимых судебных одобрений.