Рекордные показатели акций на проверке: данные, которые повлияют на процентную ставку

Акции по всему миру начинают неделю вблизи рекордных уровней: индексы S&P 500 и STOXX Europe 600 поддерживаются сильным сезоном отчетности и стабильным аппетитом инвесторов к риску.

По мере завершения сезона отчетности заявления руководства компаний указывают на то, что спрос постепенно расширяется за пределы секторов, связанных с искусственным интеллектом, что подтверждает оценку распространения восстановления прибыли на большее количество отраслей. Искусственный интеллект остается ключевым структурным драйвером роста, в то время как улучшение активности в промышленном, финансовом и инфраструктурном секторах может расширить участие рынка за пределы узкой группы технологических лидеров.

Снижение цен на нефть и улучшение потока товаров через Ормузский пролив уменьшили инфляционное давление в краткосрочной перспективе, однако события вокруг Ирана остаются в центре внимания при оценке того, может ли премия за риск в ценах на энергоносители снизиться еще больше.

Центральным макроэкономическим тестом на этой неделе станет публикация индекса потребительских цен (CPI) в США. Умеренные данные могут снизить давление на доходность долгосрочных облигаций и поддержать акции роста, в то время как сюрприз в сторону повышения может пойти на пользу акциям стоимости, характеризующимся более сильными денежными потоками в краткосрочной перспективе.

Позже в этом месяце внимание будет обращено на конференцию центральных банкиров в Джексон-Хоуле (27–29 августа), где инвесторы будут искать подсказки относительно реакции ФРС на экономические события. В итоге, сезон отчетности продолжает поддерживать рынки, но инфляция, цены на нефть и доходность облигаций определят, продолжат ли акции роста лидировать или рынки постепенно перейдут к акциям стоимости.

США: данные по инфляции в центре внимания

Данные по потребительским и производственным ценам станут главным экономическим событием недели. Траектория денежно-кредитной политики до конца года остается предметом споров, и предстоящие показатели могут оказать значительное влияние на все рынки капитала.

Консенсус-прогнозы ожидают, что индекс потребительских цен (Headline CPI), который будет опубликован в среду, останется без изменений по сравнению с предыдущим месяцем на уровне 3,5% в годовом исчислении. Базовый индекс (Core CPI), как ожидается, замедлится до 2,5% по сравнению с 2,6% в предыдущем месяце.

В четверг будет опубликован индекс цен производителей (PPI). Согласно прогнозам, общий индекс замедлится до 3,0% в годовом исчислении по сравнению с 5,5% в предыдущем месяце, а базовый индекс снизится до 4,7% с 4,9%.

Эти отчеты должны дать четкое указание на то, продолжает ли инфляция постепенно снижаться или же она стабилизируется на уровнях, вынуждающих ФРС проводить более жесткую политику. Второстепенную роль на этой неделе сыграют данные по розничным продажам, заявкам на пособие по безработице, индекс потребительского доверия и показатели рынка жилья.