«Мигдаль» ищет нового партнера для управления «Каньон ха-Захав»
Компания «Мелиссарон» отозвала заявку на покупку 51% акций торгового центра «Каньон ха-Захав» после того, как Управление по конкуренции выразило опасения по поводу сделки. Теперь страховая компания «Мигдаль», ставшая единоличным владельцем объекта, вынуждена искать нового партнера для управления активом.
Гигант в сфере торговых центров и офисной недвижимости «Мелиссарон» отказался от сделки по приобретению 51% акций «Каньон ха-Захав» в Ришон-ле-Ционе. Решение было принято после сигналов со стороны Управления по конкуренции о неготовности одобрить данное поглощение. Страховая компания «Мигдаль», оставшаяся единственным владельцем торгового центра, теперь ищет нового партнера, способного взять на себя управление и повышение капитализации объекта.
В сентябре 2025 года «Мелиссарон» объявила о подписании соглашения с «Мигдаль» на сумму 818 миллионов шекелей. Сделка требовала одобрения комиссара по конкуренции Михаль Коэн, которая еще до праздника Песах направила сторонам официальное письмо с изложением своих опасений.
После двух слушаний, на которых сторонам не удалось развеять сомнения регулятора, была назначена встреча в комитете по слияниям Управления по конкуренции. Однако «Мелиссарон» предпочла отозвать заявку, опасаясь затяжного судебного процесса. По словам отраслевых экспертов, после формирования негативной позиции регулятора возможности компании были крайне ограничены.
«У компании нет торговых центров в Ришон-ле-Ционе»
«Мелиссарон» владеет 18 торговыми центрами общей площадью около 542 тысяч кв. м. В компании аргументировали, что отсутствие у нее значимых активов в Ришон-ле-Ционе должно способствовать одобрению сделки. Однако Управление по конкуренции сфокусировалось не на локальной конкуренции, а на структуре национального рынка и отношениях между владельцами площадей и ритейлерами.
Рынок торговых центров Израиля контролируется тремя группами: «Азриэли», «Мелиссарон» и «Биг». «Каньон ха-Захав» площадью 110 тысяч кв. м является одним из крупнейших независимых активов. Регулятор опасался, что его переход под контроль «Мелиссарон» сократит число сильных игроков, не входящих в доминирующие группы.
В «Мелиссарон» настаивали, что инвестиции в ремонт и обновление ассортимента принесли бы пользу арендаторам и клиентам, однако позиция Управления осталась неизменной.
«Управление по конкуренции смотрит вперед»
«Регулятор оценивает не только прямую конкуренцию в районе, но и структуру рынка в целом, а также усиление игрока, уже обладающего значительной рыночной властью», — поясняет адвокат Янив Кляйнблат, руководитель направления антимонопольного права в фирме «Ш. Фридман, Абрамзон и партнеры». По его словам, Управление стремится предотвратить постепенную монополизацию рынка, так как последующий демонтаж таких структур — процесс крайне сложный.
Хотя в 2022 году Управление разрешило группе «Азриэли» приобрести торговый центр «Моль ха-Ям» в Эйлате, в том случае регулятор получил гарантии, что компания не будет использовать свое доминирующее положение для повышения арендной платы, а арендаторы поддержали сделку. В текущей ситуации опасения не были развеяны, что привело к отступлению «Мелиссарон» еще до вынесения официального запрета.
«Каньон ха-Захав» был основан братьями Моше и Игалем Гинди. «Мигдаль» приобрела 75% акций в 2008 году, а недавно завершила выкуп оставшихся 25% у семьи Гинди за 840 миллионов шекелей после длительного судебного спора.
На данный момент «Мигдаль» владеет всеми правами на торговый центр, но нуждается в профильном партнере. Учитывая позицию Управления по конкуренции, круг потенциальных покупателей сузился: любая будущая сделка с крупными игроками будет тщательно анализироваться на предмет влияния на баланс сил на всем рынке.