Пять вещей, которые стоит знать перед открытием торгов на бирже

1. Фондовый рынок

Торги в Тель-Авиве открываются сегодня на фоне «очередного» потрясения, пережитого мировыми рынками вчера, и последующего восстановления — наблюдается рост в Азии и позитивная динамика фьючерсов в Нью-Йорке. В мире фиксируется осторожное восстановление: фондовая биржа Южной Кореи, насыщенная технологическими акциями, растет примерно на 3% после вчерашнего падения на 10%. В Нью-Йорке фьючерсы на Nasdaq прибавляют около 0,5%.

Двойные акции возвращаются к торгам в Тель-Авиве с балансирующей тенденцией: акции чипмейкеров («Камтек», «Нова» и «Тауэр») демонстрируют отрицательный арбитражный разрыв около 2,5%, в то время как акции «Энлайт Энерджи», «Найз» и «Тева» откроют торги ростом. Вчера биржа закрылась со смешанной динамикой после восстановления от утренних падений, достигавших на пике около 2%. Несмотря на это, индекс Тель-Авив 125 впервые с октября 2023 года вошел в территорию «коррекции» (падение на 10% от своего пика).

Матан Шитрит, главный экономист «Феникс», отмечает: «После ралли примерно на 40% по индексу Тель-Авив 125 за последние 12 месяцев, коррекция на 10% — это не особо исключительное событие, это часть игры». Шитрит добавил, что на уровне реальной экономики текущие данные продолжают указывать на рост, напряженный рынок труда и процентную ставку, которая, по его оценке, продолжит снижаться.

2. Рынок облигаций

Тель-авивские индексы облигаций торговались вчера с ростом: индекс Тель-Бонд 20, включающий 20 крупнейших корпоративных облигаций, прибавил 0,2% и отыграл падения с начала месяца. С начала года этот индекс зафиксировал доходность в 2,5%. Индексы государственных облигаций также показали позитивную динамику. Рост на рынке облигаций проистекает, среди прочего, из оценок, что управляющий Банка Израиля снизит процентную ставку в июле, а также из того, что недавние падения на бирже заставляют инвесторов искать более солидные инструменты.

За океаном облигации правительства США зафиксировали рост, так как падение акций и цен на нефть было воспринято как фактор, снижающий давление на Федеральную резервную систему в вопросе повышения процентной ставки. Доходности упали примерно на 1–3 базисных пункта, во главе с короткими облигациями. Доходность двухлетних облигаций снизилась примерно на 3 базисных пункта до уровня около 4,20%.

3. Рынки товаров и валют

Индекс доллара (DXY) стабилизировался после двух дней роста, в то время как золото упало второй день подряд под давлением укрепления американской валюты и распродаж в технологическом секторе. Курс доллара по отношению к шекелю демонстрирует стабильность — 2,99 шекеля за доллар. На рынке отмечают, что за укреплением доллара стоят формирующееся соглашение между США и Ираном, а также недавние падения на Уолл-стрит.

На валютном рынке внимание приковано к японской иене, которая торгуется на минимуме за 40 лет по отношению к доллару (около 161,9 иены за доллар). Уровень 160 иен, считавшийся «красной линией» для Токио, пробит, и рынок ожидает возможного вмешательства министерства финансов Японии. Цена нефти марки Brent упала ниже 77 долларов за баррель после того, как движение танкеров в Ормузском проливе стало более открытым вследствие временного мирного соглашения между США и Ираном.

4. Макроэкономика

Офер Кляйн, глава отдела экономики и исследований в «Харель Битуах ве-Финансим», указывает на то, что в Израиле предложение квартир продолжает расти, но снижение процентной ставки может поддержать спрос. «По нашей оценке, в течение года ожидается продолжение роста предложения готовых квартир более быстрыми темпами, чем рост населения. Это является дополнительным фактором, который может затруднить рост цен на квартиры. Тем не менее, снижение процентной ставки может в определенной степени улучшить спрос и сбалансировать влияние», — поясняет эксперт.

5. Прогноз

В Bank of America не обеспокоены недавним падением акций чипмейкеров. В обновленном отчете аналитики во главе с Вивеком Арьей повысили прогноз общего рынка чипов (TAM) на 2030 год до 2,7 триллиона долларов. Это предполагает среднегодовой совокупный темп роста (CAGR) в 28% в период с 2025 по 2030 год.

Аналитики повысили целевые цены для ряда ведущих компаний: