Акции SpaceX снизились на фоне успехов китайских конкурентов и новых продаж бумаг

Акции SpaceX (SPCX) оказались в центре внимания после того, как китайская компания впервые совершила посадку ракетного ускорителя — как раз в тот момент, когда новый выпуск акций топ-менеджеров и первоначальных инвесторов усиливает давление на котировки. Цена первичного публичного размещения (IPO) SpaceX, составлявшая 135 долларов, восстановилась 10 августа — это был первый раз с середины июля, когда акции закрылись выше цены IPO. Сейчас цена снижается на 5% до 132 долларов за акцию.

Тем временем китайский стартап LandSpace успешно посадил первую ступень ракеты Zhuque-3 на стартовую площадку в зоне испытаний коммерческих космических инноваций Дунфэн на северо-западе Китая. Это был первый случай, когда китайская компания смогла вернуть на землю ускоритель орбитальной ракеты. Верхняя ступень ракеты вывела спутники на орбиту во время своего второго полета. В ходе дебютного полета в декабре 2025 года ракета достигла орбиты, но потеряла ускоритель из-за того, что LandSpace назвала аномальным горением во время снижения.

Это достижение сокращает конкурентный разрыв, который отделял SpaceX от любого другого поставщика пусковых услуг, включая американских конкурентов, таких как Rocket Lab (RKLB). Китайская ракета Zhuque-3 достигает высоты 216 футов и может нести 40 350 фунтов полезной нагрузки на низкую околоземную орбиту, по сравнению с ракетой Falcon 9 компании SpaceX, высота которой составляет 230 футов, а грузоподъемность — 50 265 фунтов.

Однако послужной список SpaceX говорит сам за себя. С 2015 года компания совершила более 600 посадок ускорителей. LandSpace сделала это пока только один раз. Возможно, именно поэтому реакция акций остается умеренной. Использование многоразовых ракет больше не является исключительным достижением SpaceX. «Бычьи» инвесторы утверждают, что преимущество SpaceX в масштабах повторных запусков, стоимости пуска и доходах от сервиса Starlink обеспечивает ей комфортный отрыв от конкурентов.

Наряду с конкурентными новостями происходит еще одно структурное изменение, негативное для акций SpaceX. Около 319 миллионов акций, удерживаемых топ-менеджерами и первоначальными инвесторами, стали доступны для торговли сегодня. Речь идет о порции, высвобождаемой на 70-й день в рамках поэтапного периода блокировки, в ходе которого до 2027 года будет высвобождено около 88% из 13 миллиардов акций SpaceX.

Акции продемонстрировали удивительную устойчивость перед лицом значительного высвобождения акций ранее в этом месяце. 6 августа до 911,5 миллионов акций стали ликвидными. Акции поглотили новое предложение и даже выросли на 6%, что является крайне «бычьим» движением. Но более серьезные испытания предложением еще впереди: порция в 1,3 миллиарда акций должна быть высвобождена ближе к публикации результатов третьего квартала SpaceX в начале ноября, а за ней последует истечение 180-дневного периода блокировки в декабре. 6,42 миллиарда акций генерального директора Илона Маска останутся заблокированными до июня 2027 года.