В преддверии недели на Уолл-стрит: все инвесторы ждут этого события
В среду отчитается самая важная компания в мире в сфере торговли искусственным интеллектом, и весь рынок затаил дыхание. Параллельно председатель ФРС Кевин Уорш впервые выступит в Джексон-Хоул, а также будет опубликован предпочтительный для Центробанка индекс инфляции. Все, что нужно знать перед судьбоносной неделей на Уолл-стрит.
Предстоящая неделя на Уолл-стрит пройдет под знаком одного заметного события: квартального отчета Nvidia, который будет опубликован в среду после закрытия торгов. Это, вероятно, самый важный отчет во всем сезоне, поскольку Nvidia стала термометром всей индустрии искусственного интеллекта.
Наряду с отчетом, неделя принесет симпозиум в Джексон-Хоул и индекс цен на личное потребление (PCE) — все это после негативной недели на рынках, когда рост доходности облигаций оказал давление на акции.
Nvidia, чьи чипы составляют основу инфраструктуры ИИ, как ожидается, отчитается о выручке около 92 миллиардов долларов и прибыли около 2,09 доллара на акцию — показатели, которые примерно вдвое выше, чем в аналогичном квартале прошлого года. Ожидается, что сектор центров обработки данных (Data Center) составит около 90% выручки, при этом основное внимание будет уделено темпам внедрения новой платформы чипов Blackwell.
Акции компании подскочили примерно на 18% с начала года и торгуются вблизи максимума. «Рынок настолько зависит от торговли ИИ, а Nvidia — самый крупный игрок в комнате», — сказал Эрик Керц, главный инвестиционный директор Arena Private Wealth. — «У нее есть последствия для всего». Недавно Nvidia объединилась с шестью крупными финансовыми институтами в рамках платформ финансирования, нацеленных на более чем 500 миллиардов долларов для инфраструктуры ИИ — цифра, которая иллюстрирует огромный объем капитала в этой сфере.
С другой стороны, ожидания очень высоки, и это главный риск. Nvidia контролирует около 80% рынка ускорителей искусственного интеллекта, но ожидается, что эта доля сократится до примерно 75% к концу 2026 года на фоне разработки независимых чипов гигантами облачных вычислений и растущей конкуренции со стороны AMD. Любой признак замедления спроса или давления на маржу может спровоцировать резкую волатильность.
Заметным макроэкономическим событием является конференция в Джексон-Хоул (27-29 августа), первое выступление председателя ФРС Кевина Уорша с момента вступления в должность в мае. Уорш отошел от традиционной политики «предварительного руководства» для общения с общественностью относительно политики процентных ставок, и инвесторы надеются на намеки относительно его монетарного видения.
«Риск здесь реален», — написал Уилл Стерлинг из TritonPoint Wealth, оценивая, что Уорш повторит посыл о зависимости от данных и фактически скажет рынку: «Следите за цифрами». В настоящее время рынки оценивают вероятность повышения процентной ставки в сентябре примерно в 35%, которая возрастает до примерно 66% к декабрю.
Перед конференцией будет опубликован индекс PCE за июль, предпочтительный для ФРС индекс инфляции, наряду с данными о росте (ВВП). Умеренные данные по ценам производителей и потребителей, опубликованные недавно, уже снизили ставки на немедленное повышение процентной ставки, но картина все еще далека от прояснения.
Фактором, оказавшим давление на рынок на прошлой неделе, стал скачок доходности облигаций: доходность 30-летних облигаций коснулась максимума с 2007 года. Высокая доходность увеличивает стоимость финансирования и конкурирует с акциями, особенно с чувствительными акциями чипмейкеров. Параллельно цены на нефть росли шесть дней подряд после того, как президент Дональд Трамп пригрозил санкциями торговым партнерам Ирана. Индекс S&P 500 упал примерно на 1,43% за неделю и находится примерно на 2% ниже максимума, хотя UBS повысил целевой показатель индекса на конец года до 8100 пунктов.
Помимо Nvidia, на этой неделе ожидаются другие крупные отчеты. В среду также отчитаются гигант программного обеспечения Salesforce, компания по кибербезопасности CrowdStrike и HP. В четверг также отчитается производитель чипов Marvell, который предоставит дополнительные данные о спросе на ИИ, наряду с Workday, Ulta и платформой BNPL Affirm. В начале недели отчитаются PDD (материнская компания Temu) и Intuit.
Nvidia имеет огромный вес в индексе S&P 500, который находится в основе пенсионных фондов, касс накопления и индексных фондов израильской общественности. Это означает, что реакция рынка на отчет в среду напрямую отразится на сберегательных портфелях миллионов израильтян — как в лучшую, так и в худшую сторону. Решения по процентным ставкам в США и направление доходности облигаций также влияют на курс доллара и аппетит к риску на местных рынках.
