Maalot повысило рейтинг облигаций Shikun & Binui до A+; долг будет значительно сокращен

Рейтинговое агентство Maalot повысило рейтинг облигаций компании Shikun & Binui до A+ по сравнению с A в предыдущем рейтинге. Повышение рейтинга произошло в преддверии расширения серии «Яд» облигаций Shikun & Binui на 350 миллионов шекелей в рамках процесса рефинансирования долга.

Аналитик Айелет Мацов отметила две недавние сделки по реализации активов компании: продажу Shikun & Binui Energy фонду Generation за 4,45 миллиарда шекелей и продажу 40% студенческих общежитий в Тель-Авиве компании Migdal и Тель-Авивскому университету за 85 миллионов шекелей. Эти сделки, и прежде всего продажа энергетического актива, значительно сократят сольный долг Shikun & Binui, контролируемой Нати Саидовым. Компания получит денежный поток в размере 2,8 миллиарда шекелей от реализации энергетического актива и 230 миллионов шекелей от реализации общежитий.

«Эти действия отражают реализацию стратегии Shikun & Binui по сосредоточению на своей основной деятельности и снижению долговой нагрузки».

Аналитики Maalot, Мацов и Евгений Силиштиан, отметили исторические земельные участки Shikun & Binui, которые числятся на балансе по стоимости 6,3 миллиарда шекелей и имеют широкое географическое распределение.

«Резкий рост стоимости доли в Shikun & Binui Energy и прогресс в реализации стратегии по фокусированию деятельности, наряду с финансовой политикой по снижению долговой нагрузки, улучшают нашу оценку уровня восстановления долга и отражаются в повышении рейтинга серий необеспеченных облигаций», — отметили аналитики.

Они установили, что при гипотетическом сценарии дефолта уровень восстановления долга составит от 70% до 90%. По словам аналитиков, такой сценарий может возникнуть на фоне глубокой рецессии в странах присутствия компании, а также значительного роста безработицы и процентной ставки Банка Израиля. Акции Shikun & Binui, управляемой Амитом Бирманом, упали на 0,7% в ходе сегодняшних торгов, а рыночная капитализация компании составляет 9,7 миллиарда шекелей.