Апрельский рекорд: доходность касс «Гемель» достигла 4,4% по общему направлению
В минувшем месяце вкладчики касс «Гемель» получили высокую доходность: около 4,4% по общему направлению и около 8,7% по акционерному. Несмотря на значительный рост американских индексов, показатели направлений S&P 500 оказались сдержанными из-за укрепления шекеля по отношению к доллару.
Апрель стал одним из самых успешных месяцев за последние годы для вкладчиков в кассы «Гемель» и пенсионные фонды. Ожидается, что средняя доходность по общему направлению составит около 4,4%, а по акционерному — около 8,7%. Таким образом, апрель может занять третье место по величине доходности с 2010 года.
Согласно прогнозу Ави Берковича, заместителя главного инвестиционного директора «Мейтав Гемель ве-Пенсия», диапазон доходности по общему направлению варьируется от 4% до 4,9%, а по акционерным направлениям — от 7,5% до 10%. В то же время направления, привязанные к индексу S&P 500, показали более скромный результат — от 2,4% до 2,6%, что обусловлено укреплением шекеля по отношению к доллару.
Эти показатели ставят апрель в ряд самых успешных периодов для вкладчиков. С 2010 года доходность по общему направлению превышала текущие значения лишь дважды: в апреле 2020 года (5,1%) и в ноябре того же года (4,5%). Аналогичная динамика наблюдалась и в акционерных кассах, где в апреле и ноябре 2020 года средняя доходность достигала 10%.
Укрепление шекеля как сдерживающий фактор
Высокие результаты стали следствием значительного роста котировок на фондовых рынках Израиля и мира, а также повышения стоимости государственных и корпоративных облигаций в Израиле. Индекс ТА-35 вырос на 6,7%, а индекс ТА-90 — на 9,5%. В США рост был еще более выраженным: индекс Доу-Джонса прибавил 7,1%, S&P 500 — 10,4%, а NASDAQ — 15,3%.
Тем не менее, укрепление шекеля по отношению к доллару негативно отразилось на доходности в шекелевом выражении. По оценке Берковича, валютный фактор снизил потенциальную доходность касс примерно на 1,3%, что, вероятно, помешало апрелю стать лучшим месяцем за последние десятилетия.
Итоги четырех месяцев 2026 года
Сильные показатели апреля последовали за мартовским спадом, когда общие направления потеряли 2,2%, а акционерные — 4,4%. Направления S&P 500 тогда также зафиксировали падение на 3,7% на фоне эскалации израильско-американской кампании против Ирана, начавшейся в конце февраля.
Благодаря рыночному восстановлению, с начала года общие направления обеспечили среднюю доходность около 4,8%, а акционерные — 9,2%. При этом направление S&P 500, крайне популярное в последние годы, продолжает демонстрировать отставание: с начала года оно показало отрицательную доходность около 2,2%, несмотря на рост самого индекса на 5,3% за тот же период.
