Израильский рынок акций испытывает давление на фоне геополитической неопределенности

Относительная слабость израильского фондового рынка по сравнению с ведущими мировыми индексами является результатом сочетания макроэкономического давления и геополитической неопределенности, согласно анализу Дрора Карни.

Карни предупреждает, что опасения по поводу накопления дипломатических мер и международных ограничений в отношении Израиля могут отразиться на оценке стоимости местных компаний, повысить страновую премию за риск и ограничить мультипликаторы прибыли, в том числе из-за угрозы внешней торговле.

Бюджетные трудности и процентные ставки

К этому добавляется близость выборов в Израиле, что затрудняет принятие структурных решений и формирование сдержанного бюджета на следующий год именно в тот момент, когда государству необходимо привлекать значительный капитал. Параллельно с этим сохраняющаяся среда высоких процентных ставок продолжает удорожать финансирование и напрямую давит на местный бизнес.

«Сочетание ослабления шекеля, высоких цен на энергоносители и бюджетной неопределенности затрудняет создание условий для дальнейшего смягчения монетарной политики». Савицкая и другие эксперты отмечают важность дисциплины.

Валютный рынок и государственные облигации

По оценке Карни, шекель продолжит испытывать давление девальвации в ближайшей перспективе, пока разница доходностей поддерживает доллар, цены на энергоносители остаются высокими, а неопределенность в сфере безопасности и политики сохраняется.

Значительное давление фиксируется и на рынке государственных облигаций. Карни указывает, что долгосрочная доходность зависит как от тенденций на рынке гособлигаций США, так и от растущих потребностей правительства Израиля в финансировании на фоне дефицита и военных расходов. Подобная динамика может вынудить государство предложить инвесторам более высокую премию за риск.