Израильтяне за кулисами гигантского IPO Cerebras на Уолл-стрит

Компания Cerebras, разработчик чипов, конкурирующая с Nvidia, успешно вышла на биржу Nasdaq, вызвав значительный интерес инвесторов. В ходе первого торгового дня стоимость акций компании в моменте взлетала на 100%, зафиксировавшись по итогам сессии на отметке плюс 68%. На данный момент рыночная капитализация компании составляет 67 миллиардов долларов, а акции продолжают демонстрировать рост примерно на 5% на предварительных торгах.

Одним из главных бенефициаров этого размещения стал Лиор Сусан, уроженец кибуца Ашдот-Яаков и основатель крупного фонда Eclipse Capital. Он приходится братом серийному предпринимателю Идо Сусану, известному по проектам Intucell (продан Cisco за полмиллиарда долларов) и DriveNets.

Лиор Сусан вместе с Foundation Capital и фондом Benchmark возглавил первый раунд инвестиций в Cerebras около десяти лет назад, когда оценка компании составляла всего 60 миллионов долларов. С тех пор он входит в совет директоров. По данным Bloomberg, фонд Eclipse владеет 6,2% акций, что по цене IPO соответствовало стоимости активов в 2,5 миллиарда долларов — это в 17 раз превышает общую сумму инвестиций фонда в размере 146,5 миллиона долларов. Согласно PitchBook, Eclipse управляет активами на 10 миллиардов долларов, а среди его инвесторов — пенсионные фонды муниципальных служащих Калифорнии, университетские фонды (Миссури, Мичиган, Техас-Тек) и инвестиционная фирма TD Cowen.

33-летний Сусан управляет фондом Eclipse из Пало-Альто с 2015 года. Это американский фонд, в портфеле которого практически нет израильских сотрудников или проектов, за исключением компаний Toka и Augury. В своей официальной биографии Сусан указывает, что является выпускником одного из спецподразделений ЦАХАЛ.

Доли в доли процента

Еще одним ранним инвестором Cerebras стал Деди Перлмуттер, занимавший самый высокий пост среди израильтян в истории корпорации Intel. Ранее он был кандидатом на должность генерального директора, а в последние годы возглавлял правительственную группу по развитию человеческого капитала в израильском хайтеке.

Согласно базе данных PitchBook, Перлмуттер вошел в капитал компании в ноябре 2018 года при оценке в 80 миллионов долларов. В том же раунде участвовали нынешний генеральный директор Intel Лип-Бу Тан, а также основатели OpenAI Илья Суцкевер и Сэм Альтман. Перлмуттер отмечал, что инвестировал в проект по рекомендации своего друга Атика Разы, бывшего президента и вице-президента AMD. По оценкам, доля Перлмуттера составляет менее одного процента.

В день IPO Перлмуттер поздравил генерального директора Cerebras Эндрю Фельдмана в LinkedIn:

«Почти десять лет назад мне представили Cerebras с дерзким планом использовать крупномасштабное оборудование для обеспечения производительности, которую, по прогнозам команды, потребует искусственный интеллект. В то время большинство людей не знали, как пишется слово AI. Это второй крупный экзит за месяц в рамках той же инвестиционной стратегии в компании, основанные с пониманием того, что искусственный интеллект потребует чрезвычайно высокой производительности, после продажи Teramount.»

---

Самый большой чип в мире

Крупнейшим акционером компании является Fidelity (около 12%), за ним следуют Benchmark (8%), Foundation Capital (7%) и Eclipse (6,2%). Доля Лиора Сусана оценивается в 4,1 миллиарда долларов без учета акций, проданных в ходе IPO.

Компания Cerebras была основана Эндрю Фельдманом — человеком, который, по словам знакомых, «немного говорит на иврите и в прошлом был волонтером в кибуце» — совместно с группой бывших руководителей Intel. Чип Cerebras считается самым большим в мире: он выполнен из цельной кремниевой пластины, разделенной на сегменты, соединенные высокоскоростными линиями связи. Это обеспечивает вычислительную мощность, недоступную для одиночных чипов Nvidia.

Из-за габаритов и стоимости продукт конкурирует не с отдельными процессорами, а с целыми серверными кластерами. Чип поставляется в составе специализированной электронной карты с собственной системой охлаждения и памятью. Изначально компания ориентировалась на рынок суперкомпьютеров для медицинского сектора (клиенты Mayo Clinic и Abbvie), но с развитием ИИ-агентов спрос на решения Cerebras значительно вырос.

В то время как графические процессоры Nvidia остаются эффективными для обучения моделей, их производительность при запуске моделей (инференсе) ограничена архитектурой памяти. Чип Cerebras предотвращает потери за счет сверхбыстрой внутренней связи, что делает его в несколько раз быстрее и экономичнее для задач логического вывода и работы автономных ИИ-агентов. Среди рисков компании — зависимость от одного крупного клиента, эмиратской G42, а также высокая конкуренция со стороны таких игроков, как Groq, SambaNova, Element Labs и Tenstorrent.