Красный март ударил по доходности вкладчиков: кто пострадал меньше всех
В марте 2026 года вкладчики столкнулись с резким падением доходности из-за геополитической напряженности, однако апрель демонстрирует уверенное восстановление рынков. Инвестиционные дома «Аналист» и «Мор» показали лучшие результаты в условиях рыночной волатильности.
В марте 2026 года вкладчики вновь убедились в важности терпения при работе на падающих рынках. В прошлом месяце, на фоне войны с Ираном (операция «Рык льва»), фонды обучения (керен иштальмут) и пенсионные фонды зафиксировали самые слабые показатели с октября 2023 года. Тем не менее, апрель выглядит многообещающе и демонстрирует потенциал для компенсации мартовских потерь.
Итоги марта: общие и акционные направления
В марте рынки продемонстрировали резкое снижение. Вкладчики в общих направлениях фондов обучения зафиксировали среднюю отрицательную доходность в 2,3%, что практически нивелировало рост с начала года (всего 0,3%). При этом на трехлетнем отрезке общие направления сохраняют уверенную положительную доходность в 41,5%.
В акционных направлениях падение оказалось более существенным — 4,6%, а доходность с начала года составила 0,2%. В долгосрочной перспективе (три года) доходность здесь остается высокой — в среднем более 73,5%. Для сравнения: направления, отслеживающие индекс S&P 500, в марте упали на 4,3%, при этом с начала года они показывают отрицательную доходность почти в 6%, а доходность за три года составляет 46%.
Лидеры и аутсайдеры среди инвестиционных домов
Разброс результатов между управляющими компаниями оказался значительным. В общих направлениях в марте лучшую динамику показал инвестиционный дом «Аналист» (падение на 1,6%), за ним следуют «Мор» (1,8%) и «Инфинити» (2%). В нижней части таблицы оказались «Йелин Лапидот» (2,8%) и «Харель» (2,7%). «Феникс», «Менора Мивтахим» и «Альтшулер Шахам» показали схожие результаты с отрицательной доходностью 2,6%.
С начала года лидерами остаются страховая компания «Клаль» (1,3%) и инвестиционный дом «Мор» (1,1%). За ними с показателями около 0,5% идут «Инфинити», «Мигдаль», «Менора Мивтахим» и «Харель». Худшие результаты с начала года у «Йелин Лапидот» и «Альтшулер Шахам» — падение на 1% у каждой.
В трехлетней перспективе лидируют «Инфинити» (47,7%) и «Аналист» (46,6%). Замыкает список «Альтшулер Шахам» с показателем 35,4%.
Акционные направления и пенсионные фонды
В акционном направлении в марте лидировал «Инфинити» (падение на 3,9%), в то время как «Альтшулер Шахам» показал худший результат (падение на 5%). С начала года «Клаль» демонстрирует рост на 1,9%, а «Альтшулер Шахам» — падение на 2,8%.
Пенсионные фонды в категории «до 50 лет» в марте упали в среднем на 2,4%. С начала года их доходность составляет 0,9%, а за последние три года — почти 49%. Лидером в марте стал инвестиционный дом «Мор» (падение на 1,8%), а в долгосрочной перспективе (три года) — «Мор» (56%) и «Инфинити» (53%).
Перспективы апреля
Апрель демонстрирует кардинально иную картину: мировые индексы показывают значительный рост. Рынки начали закладывать в цену завершение активной фазы конфликта. С начала апреля индекс NASDAQ вырос на 14%, S&P 500 — более чем на 9%, немецкий DAX — более чем на 6%, французский CAC — более чем на 4,5%, а японский Nikkei — на 16%.
В Израиле также наблюдается позитивная динамика: индексы ТА-125 и ТА-35 выросли более чем на 7%, банковский индекс — более чем на 9%, а индексы строительства и страхования показали сопоставимый рост. Таким образом, если март был негативным, то апрель, по текущим прогнозам, станет для вкладчиков периодом восстановления.
