Денежный поток Av-Gad отрицательный. Компания: «У нас нет проблем с ликвидностью»
После включения в свою структуру Barak Finance компания ищет партнеров и может привлечь институциональных инвесторов. Совет директоров постановил, что, несмотря на отрицательный денежный поток, проблем с ликвидностью нет. Компания опубликовала отчеты за второй квартал, из которых следует, что за квартал было продано 32 квартиры по сравнению с 10 в предыдущем квартале.
Компания Av-Gad считается одной из сильнейших в сфере городского обновления. Из отчета за второй квартал можно узнать о прогнозах на будущее: компания намерена увеличить портфель проектов, имея 12 созревающих проектов на 1824 квартиры и еще около 39 тысяч единиц жилья в перспективе. Ключевая цель — улучшение ликвидности и собственного капитала путем сотрудничества в будущих проектах с инвестиционными организациями и девелоперами. Av-Gad стремится привлечь институциональных инвесторов и крупные компании в свою структуру.
Напомним, что на прошлой неделе компания подписала с группой Barak Finance меморандум о создании совместной дочерней компании под названием «Av-Gad Ba-Ir». Новая структура будет специализироваться на проектах городского обновления в центре страны и примет 24 проекта текущей компании, при этом Barak будет владеть 49% акций.
Несмотря на масштаб деятельности, в первом квартале Av-Gad продала всего 10 квартир. Во втором квартале ситуация улучшилась: количество проданных квартир выросло до 32. После даты баланса, за два месяца, было продано еще 9 квартир. Средняя цена проданной квартиры в первом квартале составила 3,27 млн шекелей, во втором — 3,087 млн шекелей. Рост продаж обусловлен в основном проектом в Цалах Шалом в Петах-Тикве, где было реализовано 21 квартира.
Доходы компании выросли с 81 до 116 млн шекелей в сравнении с первым полугодием прошлого года. Рост объема проектов в стадии реализации напрямую влияет на доходы, которые рассчитываются по темпам выполнения работ. Во втором квартале компания перешла от убытка в 7,5 млн шекелей (зафиксированного в первом квартале прошлого года) к прибыли в размере около 29 млн шекелей.
Согласно отчету, у компании сохраняется отрицательный денежный поток от текущей деятельности в размере около 98 млн шекелей. Совет директоров изучил предупреждающие знаки, включая прогнозируемый денежный поток.
При проверке учитывались остатки денежных средств в размере 10,6 млн шекелей, ожидаемые расходы и инвестиции в 742 млн шекелей, а также обязательства в размере 471 млн шекелей, включая запланированные привлечения средств и существующие кредитные линии на общую сумму 332 млн шекелей. В компании заявили: «Совет директоров постановил, что наличие продолжающегося отрицательного денежного потока от текущей деятельности в консолидированном отчете не указывает на проблему ликвидности, и компания выполнит свои финансовые обязательства по наступлении срока их исполнения».
Основное финансирование компании осуществляется за счет облигаций (серии Б, Г и Д) на общую сумму около 216 млн шекелей с процентной ставкой 6,2%-9,5%. Кредитные линии для финансирования строительства зависят от изменений прайм-ставки. Общий объем кредитов от всех организаций составляет около 183 млн шекелей, включая кредит в 127 млн шекелей, направленный на строительство и покупку офисного этажа в Раанане.
В компании ожидают снижения процентной ставки: «По мере того как тенденция к снижению уровня инфляции и процентной ставки продолжится, компания ожидает экономию на расходах по финансированию, что может привести к росту спроса со стороны покупателей квартир. В долгосрочной перспективе, если произойдет рост инфляции и процентной ставки, это может привести к рецессии в Израиле, что способно снизить спрос и негативно отразиться на результатах деятельности компании».
