Производитель бронетехники «Пласан» поглощает «Кармохром» и готовится к IPO с оценкой в 2 млрд шекелей

Компания «Пласан» из кибуца Саса меняет стратегию выхода на биржу, объединяясь с предприятием «Кармохром» из Кармиэля. Как стало известно «Калькалист», «Кармохром» будет поглощена непосредственно головной структурой «Пласан», а не ее дочерней компанией, как планировалось ранее. Слияние, которое будет реализовано путем обмена акций, позволит «Пласан» выйти на IPO на основе отчетности за второй квартал с оценкой в 2 миллиарда шекелей или выше. Доля «Кармохром» в объединенной компании составит 20%. Подписание сделки ожидается до конца текущего месяца.

Первоначальный план, обнародованный в декабре, предполагал слияние «Кармохром» с дочерним подразделением «Пласан», специализирующимся на композитных материалах, в пропорции 60-40. Однако планы изменились после того, как «Пласан» отказалась от борьбы за немецкую компанию Integris. Тендер на покупку последней стартовал с отметки около 400 миллионов долларов, но в ходе торгов цена значительно возросла, что вынудило израильскую компанию выйти из процесса. После этого переговоры с «Кармохром», производящей металлические компоненты для оборонного сектора, железнодорожной отрасли и хайтека, были ускорены.

Акционеры «Кармохром» — семья Лави и фонд «Манор Эвергрин» (по 50% у каждого) — получат по 10% акций «Пласан». Ежегодная прибыль объединенной структуры оценивается в 80–90 миллионов шекелей. «Пласан» демонстрирует уверенное восстановление после периода снижения заказов из США: выручка компании выросла со 140 миллионов долларов в 2023 году до 183 миллионов в 2024-м и 283 миллионов в 2025 году. Показатель EBITDA увеличился с 4,9 миллиона долларов в 2023 году до 30 миллионов в 2025-м.

«Кармохром» станет третьим направлением деятельности «Пласан», основанной в 1985 году. Сейчас компания развивает два основных сегмента: разработку средств защиты для бронетехники (включая танк «Меркава» и машину «Эйтан», а также морские и воздушные суда) и производство композитных материалов для автомобильной промышленности. «Кармохром» располагает тремя заводами в Кармиэле общей площадью 25 тысяч квадратных метров, где осуществляется обработка, покрытие и покраска металлических деталей весом до 2,5 тонн.

Около пяти лет назад «Рафаэль» вела переговоры о покупке 50% «Пласан» при оценке в 500 миллионов шекелей, однако сделка была заблокирована Управлением государственных компаний. Сегодня в «Пласан» под руководством Моше Элазара работают около 700 сотрудников. Войны в Украине и на Ближнем Востоке способствовали росту продаж компании, годовая выручка которой достигает 200 миллионов долларов.

Ранее «Пласан» планировала IPO на март 2025 года с оценкой в 1,25 миллиарда шекелей, но отложила размещение ради завершения стратегических преобразований. Процесс принятия решений в компании остается консервативным, так как требует одобрения общего собрания членов кибуца Саса.

В «Кармохром», основанной в 1973 году Иерми и Леей Лави, работают около 300 человек, а годовой доход составляет около 70 миллионов долларов. Среди клиентов компании — «IAI», «Рафаэль», «Элбит Маарахот», Iscar, Bombardier и другие. Фонд «Манор Эвергрин», инвестировавший в «Кармохром» 100 миллионов шекелей год назад, возглавит встречи с институциональными инвесторами перед IPO, а андеррайтером размещения выступит «I.B.I. Underwriting and IPOs».