SpaceX присоединяется к индексу Nasdaq 100: что нужно знать инвесторам
Производитель ракет Илона Маска сегодня официально входит в технологический индекс Nasdaq 100. Несмотря на огромную рыночную капитализацию компании, ее начальный вес в индексе составит менее 1% из-за ограниченного количества акций в свободном обращении.
SpaceX официально присоединяется к индексу Nasdaq 100 сегодня (вторник), и инвесторы, владеющие фондами, которые отслеживают этот индекс, будут подвержены влиянию акций компании, хотят они того или нет. Паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF), управляющие активами на общую сумму около 800 миллиардов долларов и отслеживающие ведущий технологический индекс Nasdaq, включая популярный ETF QQQ от Invesco, должны будут приобрести акции SpaceX по цене закрытия понедельника, чтобы отразить показатели индекса. Этот шаг последовал за включением компании Илона Маска, занимающейся искусственным интеллектом и космическими технологиями, в индекс Nasdaq 100 по ускоренной процедуре в рамках новых правил, призванных позволить недавно вышедшим на биржу компаниям-гигантам включаться в индекс раньше.
SpaceX станет лишь небольшим компонентом индекса
Несмотря на то что рыночная стоимость SpaceX, составляющая 2,1 триллиона долларов, делает ее одной из самых дорогих компаний в США, она не войдет в индекс, взвешенный по рыночной капитализации, как одна из акций с наибольшим весом. Причина заключается в том, что в ходе размещения, проведенного SpaceX в прошлом месяце, было продано менее 5% всех ее акций. Кроме того, правила периода блокировки (Lock-up) запрещают сотрудникам продавать свои акции в течение как минимум нескольких месяцев, поэтому на сегодняшний день в свободном обращении находится лишь небольшая часть акций компании.
Nasdaq корректирует вес акций в индексе в соответствии с их коэффициентом «free-float» (доля акций в свободном обращении), то есть количеством акций, доступных для публичной торговли, и ограничивает их вес в индексе до трехкратного размера рыночной стоимости, скорректированной на долю в свободном обращении. В случае с SpaceX это означает, что на первом этапе она будет учитываться так, будто ее стоимость составляет около 300 миллиардов долларов, а не 2 триллиона долларов, и ее начальный вес в индексе составит менее 1%.
QQQ — крупнейший фонд, который добавит SpaceX, но не самый дешевый
С активами в размере около полутриллиона долларов ETF QQQ от Invesco является крупнейшим фондом, отслеживающим индекс Nasdaq 100, и пятым по величине среди всех ETF. Длительная маркетинговая кампания сделала QQQ одним из предпочтительных фондов для частных инвесторов, но сегодня инвесторы, ищущие более низкие комиссии за управление, могут найти более дешевые альтернативы. Недавно запущенный ETF SPDR Portfolio Nasdaq 100 от State Street взимает ежегодную комиссию за управление в размере 0,1% от активов, то есть 10 долларов на инвестицию в 10 000 долларов, по сравнению с комиссией QQQ, составляющей 0,18%. BlackRock также планирует вскоре запустить новый фонд, отслеживающий этот индекс, а Invesco предлагает ETF QQQM, который взимает ежегодную комиссию за управление в размере 0,15%.
Включение в индекс может подстегнуть акции
У консультантов SpaceX была веская причина обратиться к провайдерам индексов ранее в этом году с просьбой включить компанию в индексы на раннем этапе: триллионы долларов, инвестированные в пассивные фонды, отслеживающие индексы, создают автоматический спрос на включенные в них акции и служат значительным источником поддержки для цен на акции. Когда у ETF больше покупателей, чем продавцов, управляющий фондом выпускает новые единицы, чтобы удовлетворить спрос. Так, например, ETF QQQM с начала года зафиксировал чистый приток средств в размере 16 миллиардов долларов, то есть фонд приобрел дополнительные акции компаний, входящих в индекс, на миллиарды долларов. Конечно, когда фонд испытывает чистый отток средств, происходит обратный процесс. Тем не менее, американские ETF, инвестирующие в акции, в последние годы зафиксировали новые рекорды чистого притока средств.
Рост цены акций не гарантирован
По мере того как периоды блокировки для сотрудников SpaceX будут заканчиваться в течение предстоящего года, фонды, отслеживающие индексы, вероятно, поглотят часть продаж сотрудников, которые захотят реализовать свои активы. По словам аналитиков, это явление в прошлом оказывало давление на акции компаний сразу после их выхода на биржу, как в случае с Facebook. Тем не менее, корректировки на долю в свободном обращении ограничивают объем покупок, которые фонды, отслеживающие индекс Nasdaq 100, должны будут совершить в акциях SpaceX, и компания также не ожидается к включению в наиболее отслеживаемый на рынке индекс S&P 500, по крайней мере, в ближайший год. Аналитики говорят, что, хотя включение в индекс может обеспечить значительную поддержку акциям на начальных этапах после размещения, в долгосрочной перспективе более важными факторами для показателей акций будут финансовые результаты компании и количество инвесторов, которые захотят приобрести ее акции напрямую.
