Urbanica: рекордная квартальная прибыль при падении акций на 31% с момента IPO

Сеть модной одежды Urbanica, входящая в группу Castro-Hoodies, опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2026 года. Компания отчиталась о рекордной чистой прибыли в размере около 30,6 млн шекелей, что на 70% превышает показатели аналогичного квартала прошлого года.

Выручка выросла на 22,6% до 278,9 млн шекелей, а операционная рентабельность улучшилась во всех трех сегментах деятельности. Совет директоров утвердил выплату дивидендов в размере около 30 млн шекелей, которые будут распределены 2 сентября. Тем не менее, акции компании торгуются на 15% ниже уровня начала года и на 31% ниже цены размещения, состоявшегося около полутора лет назад.

Квартальные показатели демонстрируют уверенный рост: валовая прибыль увеличилась на 27% до 169,7 млн шекелей, а ее доля в выручке достигла 60,9% по сравнению с 58,7% годом ранее. Операционная прибыль подскочила на 60% до 57,2 млн шекелей, при этом операционная маржа расширилась с 15,7% до 20,5%.

Важно учитывать, что показатели прошлого года были затронуты операцией «Железные мечи», когда розничная торговля была частично парализована. Таким образом, текущий рост частично отражает восстановление с низкой базы, а не только органическое операционное улучшение.

Стоит отметить, что рост выручки происходит преимущественно за счет расширения сети магазинов и торговых площадей, тогда как продажи в сопоставимых магазинах (same-store sales) фактически снизились. В настоящее время компания управляет 109 магазинами общей площадью около 65,7 тыс. кв. м и планирует открыть еще три филиала до конца года.

В сегментном разрезе наиболее заметные результаты показал сектор аксессуаров: операционная прибыль здесь выросла на 178% до 8 млн шекелей, а маржа увеличилась с 7,9% до 18%. Крупнейший сегмент одежды увеличил выручку на 32% до 151,9 млн шекелей, а сегмент Hoodies вырос на 8% до 82,2 млн шекелей, продемонстрировав самую высокую операционную маржу в группе — 21,7%.

При анализе первого полугодия в целом чистая прибыль снизилась до 25,2 млн шекелей по сравнению с 29,8 млн шекелей в прошлом году. Это указывает на слабый первый квартал 2026 года, закончившийся убытком из-за влияния операции «Железные мечи» и аномально жаркой погоды. Сильный второй квартал позволил компенсировать эти потери.

Компания обладает высокой ликвидностью: на счетах находится около 350 млн шекелей при отсутствии финансового долга. Денежный поток от текущей деятельности за квартал вырос в пять раз до 61,5 млн шекелей. Утвержденные дивиденды обеспечивают доходность около 2,9% от текущей рыночной стоимости.

Разрыв между операционными успехами и динамикой акций остается ключевым вопросом для инвесторов. Текущая рыночная оценка, находящаяся значительно ниже цены IPO, отражает опасения относительно снижения продаж в сопоставимых магазинах и общего состояния частного потребления в Израиле.

Председатель совета директоров Urbanica и генеральный директор группы Castro-Hoodies Яир Охайон заявил: «Мы завершаем второй квартал с рекордной прибыльностью, что отражает рост Urbanica как в физических магазинах, так и в онлайн-сегменте, а также успех нашей стратегии ускоренного расширения. Отличные результаты достигнуты благодаря росту выручки, изменению структуры продаж и благоприятному влиянию обменного курса шекель-доллар».

Генеральный директор Urbanica Мариано Карп добавил: «Мы продолжаем работать над увеличением торговых площадей и выходом в новые категории. Новый логистический центр в Хефец-Хаим позволяет нам оптимизировать все процессы, обеспечивая операционный скачок, который поддерживает ускорение темпов роста».