Владельцы фонда «Сфера» создают структуру инвестиционного банкинга и андеррайтинга

Волна размещений на Тель-Авивской фондовой бирже и рост числа сделок по слиянию и поглощению стимулируют создание новых структур в сфере инвестиционного банкинга и андеррайтинга. В рамках этой тенденции владельцы компании по управлению хедж-фондами «Сфера» совместно с партнерами создают подразделение инвестиционного банкинга и андеррайтинга, а также инициируют направление альтернативных инвестиций.

Деятельность новой группы по андеррайтингу возглавит Идо Коэн, ранее занимавший должность менеджера по размещениям в компании «Инфин Андеррайтинг». Владельцы «Сферы» — второго по величине хедж-фонда в Израиле, управляющего активами на сумму около 7 миллиардов шекелей — Рон Сантор, Надав Целлер и Омер Дегани, станут владельцами новой структуры. Группа будет работать в сотрудничестве с компанией F4 под руководством Итая Баркана, занимающейся дистрибуцией глобальных финансовых продуктов. Прибыль от совместного предприятия будет распределяться поровну между владельцами новой компании и F4.

На сегодняшний день рынок андеррайтинга в Израиле сосредоточен вокруг четырех крупных структур: «Лидер» (партнер — банк «Апоалим»), «Барак-Леуми» (партнеры — Цви Манс и банк «Леуми»), «Дисконт Андеррайтинг» (банк «Дисконт») и «И.Б.И. Андеррайтинг» (инвестиционный дом IBI). Во втором эшелоне представлены такие компании, как «Валью Бейс», «Росарио», «Гиза Андеррайтинг», «Феникс Андеррайтинг» и «Актив». Новая компания намерена в течение нескольких лет войти в эту группу.

Среди крупных размещений, ожидаемых в ближайший месяц, значатся лакокрасочная компания «Тамбур», компания по недвижимости «Тидхар» (целевая оценка — около 8 миллиардов шекелей), промышленные компании «Галам» (1,5 миллиарда шекелей) и «Багира», а также фармацевтическая компания «Рафа» (более 2 миллиардов шекелей).

Несмотря на войну, на местном рынке капитала рассчитывают на продолжение тенденции восстановления, зафиксированной в 2025 году. В 2025 году было проведено 21 первичное публичное размещение (IPO) на сумму 5,8 миллиарда шекелей, тогда как годом ранее — всего пять размещений на 832 миллиона шекелей. С начала 2026 года на бирже в Тель-Авиве состоялось 7 первичных размещений, в ходе которых было привлечено около 1,6 миллиарда шекелей.

Выход в сферу инвестиционного банкинга — не первый шаг владельцев «Сферы» по расширению бизнеса. В сентябре прошлого года стало известно о приобретении ими инвестиционного дома «Села», управляющего активами на сумму около 390 миллионов шекелей. Сделка была закрыта за 10 миллионов шекелей.

Этот шаг напоминает стратегию акционеров «Нокед», крупнейшей компании хедж-фондов в Израиле (около 14 миллиардов шекелей под управлением). В 2018 году они приобрели 49% инвестиционного дома «Форте», а в начале текущего года увеличили свою долю до 100%.

Владельцы «Сферы» стремятся развивать направление взаимных фондов, так как это одна из самых быстрорастущих категорий в финансовой индустрии. По состоянию на март объем активов в этой сфере достиг 800 миллиардов шекелей, что почти в 8 раз превышает объем активов в индустрии хедж-фондов на конец 2025 года. Для сравнения: в начале 2025 года объем активов во взаимных фондах составлял около 600 миллиардов шекелей.

Поскольку хедж-фонды «Сферы» предназначены только для квалифицированных инвесторов, а взаимные фонды — продукт для широкой публики, новые направления деятельности создаются отдельно от основного бизнеса. Ожидается, что новая структура будет активно сотрудничать с институциональными инвесторами, в том числе при формировании групп покупателей для крупных сделок.

Компания «Сфера», основанная в 2004 году Исраэлем Мором, Дороном Брином и Роном Сантором, управляет активами в размере около 7 миллиардов шекелей в шести различных фондах, а также имеет многолетний опыт работы в сфере управления фондами в области технологий и биотехнологий.