Южная Корея: идея «дивиденда для граждан» обрушила биржу

Большинство людей за пределами Южной Кореи никогда не слышали о Ким Ён Боме. Он не генеральный директор гигантской компании, не звезда соцсетей и не политик, чьи портреты украшают первые полосы газет. Он — глава департамента президентской политики, занимающий технократическую должность, суть которой большинству обывателей не вполне ясна.

Однако во вторник одного его поста в Facebook, где он предложил государству распределить среди граждан «дивиденд» от прибыли в сфере искусственного интеллекта, хватило, чтобы в течение нескольких часов обрушить один из самых «горячих» рынков мира. Индекс KOSPI после этой публикации просел более чем на 5%. Хотя впоследствии рынок отыграл падение, столь резкая волатильность напомнила инвесторам, как легко рынок может утратить стабильность.

Этот шаг отражает новое мировоззрение Южной Кореи, согласно которому доходы от ИИ-сектора являются результатом десятилетий государственных инвестиций в промышленную инфраструктуру.

Опасения по поводу налогообложения

Паника инвесторов была вызвана тем, что они истолковали пост как предвестник введения налога на сверхприбыль технологических компаний. Логика проста: подобный сбор мгновенно сократил бы чистую прибыль, на которой базируется стоимость акций. Страх был вполне обоснован, учитывая, что Samsung и SK Hynix формируют около 40% индекса KOSPI, а их акции с начала года выросли более чем вдвое. Любая угроза их доходности — это не второстепенное событие, а прямой удар по всему рынку.

Samsung может в ближайшие годы стать второй по прибыльности технологической компанией в мире после Nvidia. Две недели назад гигант опубликовал финансовые результаты за первый квартал: выручка составила 133,9 триллиона корейских вон (около 90 миллиардов долларов), что превысило прогнозы аналитиков в 132,7 триллиона вон.

«Наслаждаться будут богатые»

После возникшего ажиотажа Ким Ён Бом попытался прояснить свою позицию. «Избыточная прибыль в эпоху искусственного интеллекта по своей природе сконцентрирована, — написал он в Facebook. — Технологические компании, ведущие инженеры и владельцы активов будут получать основную часть плодов, в то время как средний класс будет пользоваться ими лишь косвенно».

Это заявление не было случайным: за ним стоит растущая социальная напряженность. В прошлом месяце десятки тысяч протестующих под руководством профсоюза работников Samsung собрались у главного комплекса компании по производству чипов, требуя увеличения своей доли в прибыли.

Профсоюз настаивает на выделении 15% операционной прибыли для сотрудников подразделения чипов и угрожает 18-дневной забастовкой, начиная с 21 мая. Это может парализовать работу крупнейшего в мире производителя чипов на пике спроса. В качестве аргумента рабочие ссылаются на SK Hynix, которая уже согласилась направлять 10% годовой прибыли на бонусы сотрудникам.

Ким является старшим советником президента Ли Чжэ Мёна, чья политика строится вокруг «инклюзивного» роста с упором на доходы домохозяйств, региональное развитие и поддержку малого бизнеса. Идея «дивиденда гражданину» выглядит как логическое продолжение этого курса, однако механизмы её реализации остаются крайне туманными.

Концентрация богатства

Дискуссия в Южной Корее не является уникальной. Экономисты и политики по всему миру задаются вопросом: кто должен пожинать плоды технологической революции? Искусственный интеллект создает колоссальное богатство, но оно концентрируется в руках немногих. Эксперты отмечают, что слова Кима отражают растущее понимание того, что ИИ — это уже не просто тренд, а национальная инфраструктура, доходы от которой должны стать предметом общественного обсуждения.

«Это еще один пример того, как политики обращают внимание на то, что развитие ИИ может расширить разрыв между владельцами капитала и остальным обществом, — отмечало агентство Bloomberg. — Эта обеспокоенность вылилась в Южной Корее в публичные призывы к лидерам индустрии делиться доходами от расцвета мировой инфраструктуры искусственного интеллекта».

Рост на сотни процентов

Индекс KOSPI за последний год вырос примерно на 178%. Акции Samsung и SK Hynix стремительно взлетели, потянув за собой весь рынок на волне спроса на чипы для ИИ.

С началом войны в Иране рынок получил удар: KOSPI рухнул на 18% всего за два торговых дня — это самое резкое падение на Сеульской бирже со времен финансового кризиса 2008 года. Эксперты объясняют это «ростом цен на нефть, который усилил опасения по поводу возвращения инфляции, что может задержать снижение процентных ставок в США и во всем мире. Такой процесс способен привести к глобальному замедлению, и Южная Корея, сильно зависящая от цен на чипы и среды процентных ставок, может пострадать очень сильно».

Тем не менее, KOSPI восстановился быстро: индекс не только отыграл падение, но и продолжил движение к новым рекордам.